操盘心法－美元指数回档 台股520行情启动

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总经与市场分析：美国近期通膨压力放缓，美国4月非农就业仅增17.5万人，低于预期的24.3万，较3月显著放缓，4月美国失业率小幅提升至3.9％，也高于市场3.8％。就业人口比率从60.3％下降60.2％，重要数据放缓，也显示美国处于劳动市场恢复平衡、工资温和上升及通膨降温的道路上。

数据公布后美元指数应声走弱，近期美元指数从106.33回落到105，美元指数与台股呈现跷跷板，将是台股5月反攻的契机。而苹果、辉达（NVIDIA）最重要两间公司近期携手上涨站回所有均线，休息已久的AI、苹概族群近期将有不错的表现，最核心的台积电、鸿海、广达等可以留意。

美国经济数据降温也使得降息的预期上升，目前市场预期7月31日、9月18日两次会议开始降息的机率分别是35％、68％，市场预期美国将在9月迎来第一次降息。俗话说多头总是缓涨急跌，伴随着景气复苏，以及全球股市经历过4月的大幅修正，很多绩优股投资价值开始浮现。

最近两个月涨多的重电、电缆等不建议追高，目光可放在台积电相关、AI伺服器、散热、营建、设备、水资源等产业。

台积电CoWoS产能正陆续开出，业绩今年逐季成长上看40元，明年进一步成长至46～47元，长线将往90～1,000元前进，这将是台股下半年最大的底气。

台股投资方向：近期重要指标苹果、辉达重回多头轨道，台股相关供应链不会寂寞，台股520行情开始启动。首先AI产业仍是下半年核心产业，组装相关的鸿海、广达将带头表态，尤其是鸿海明年每股获利有机会挑战2007年的12.35元，明年获利有望创历史新高，本益比仍相对低，好戏仍在后头。

此外Cowos产能开始开出，台积电及设备股如弘塑、万润、辛耘等可伺机布局。其余ODM如纬创、纬颖，散热的奇𬭎、双鸿，机壳的勤诚、川湖，固态电容的钰邦等，展望皆乐观不变。

除了AI与设备，也可留意营建、水资源及生技产业。生技获利王保瑞4月起并入美国药厂Upsher-Smith，未来将成为年营收两百亿的药厂，明年获利上看40元；文晔4月起并入加拿大通路商Future，合并后未来EPS可以上看20元，本周也将召开法说。

水资源方面，国内台南、新竹海水淡化厂百亿标案陆续招标，国内龙头国统将受惠。冠德总销达130亿元的冠德心天汇四月起陆续交屋，加上子公司根基营造的台积电厂房工程贡献，今年获利推估超过七元将创下历史新高。随着美元指数回档，台股修正逐渐告一段落，绩优公司终将脱颖而出，都可以好好把握。