操盘心法－外资回补＋大选行情 台股动能强

加权指数1121225(日线图)

市场观察：美国联准会利率决策会议后释出鸽派讯号，市场情绪好转下，美国10年期公债殖利率回落至3.8％，投资情绪也偏向乐观，资金短线上涌入股市，推升美股冲高。就基本面观察，市场预估美股企业2024年获利将呈现双位数成长，甚至创下历史新高。

在美股企业获利创高、新应用AI问世、货币政策趋向宽松等利多加持，加上明年美国大选预期支撑，都将会带动美股上涨，进而激励台股走势。

受惠于外资回补归队，台股上涨动能强劲，惟消费性电子将进入淡季，电子业缺乏营运动能，股价短线缺乏动能下，盘势震荡整理机率较高，所幸2024年总统大选在即，预期政策护盘效应对股市仍可带来支撑效果。

盘势分析：联准会转向鸽派，美股12月延续上月上涨动能，在外资回补下，亚币12月也相继走强，台股也成为外资回补最多的地区，尽管短线急涨，面临获利了结卖压，但在大选行情、高股息ETF持续买进等利多下，台股仍处偏多格局，研判指数将落在17,000至17,600之间高档震荡。

美股企业获利于2024年回复双位数成长预期下，有望带动台股走势，惟短线急涨下，台股股价净值比已回升至2.2倍，已高于历史平均值。尽管台股相对不便宜，但距离高点仍有一段距离，若基本面持续往上，评价也将会有提升空间；随着货币政策走向宽松，评价面有望垫高。

由于台股于2023年已涨多，多数类股评价已偏高，2024年第一季的主流产业能见度较不明朗，研判具低基期且筹码干净之个股，股价较有表现空间，一旦有利多消息浮现，相关个股就有机会往上冲，如近期之航运、钢铁等产业为代表，惟股价续航力仍须视报价及基本面而定。

大盘近期相对有撑，主要来自于选举行情之预期及高股息ETF买盘的支撑。大选在即，在公股加大力度撑盘下，对盘势将带来一定程度支撑；另一个买盘力道则来自于高股息ETF，在规模持续增加下，对相关个股都有买盘支撑，并有利于台股评价提升。

操作建议：近期台股强劲反弹但缺乏基本面下，短线上易受获利了结卖压影响，投资人应居高思危，惟长线趋势则可审慎乐观。选前整体盘势仍处偏多走势，选后则有拉回之风险，但震荡拉回之际，投资人可伺机布局中长线主流产业。中长线上，AI供应链仍持续看好。

据市调机构预估，AI伺服器2023年成长逾400％，2024年亦有逾100％的成长，市场目前预估成长动能有机会延续到2027年，因此不用担心AI题材仅是昙花一现，建议投资人可在震荡打底阶段，伺机布局AI相关类股，如ASIC（特殊应用晶片）、PCB/CCL、散热、电源供应器等产业。

台股殖利率优于全球多数市场，兼具成长性与高殖利率优势，持续吸引内外资进驻，台湾的高股息ETF也成为影响台股举足轻重的角色，相关高殖利率类股，也是值得留意并伺机布局。