操盘心法－近美大选台股震荡 选后回归基本面

换言之即使第三季GDP放缓至2.8％，且第四季将继续趋缓至谷底，其数值应不至于太差，则软着陆预期暂无悬念；另适逢美股超级财报周，CSP四大业者包括Google、Amazon、Microsoft、Meta均表示，2025年AI资本支出将持续增加，奠定未来AI强劲需求，Google财报更显示其在AI的高支出已开始获得回报，提升市场对AI变现的信心。然而多数重量级财报虽均优于市场预期，惟财测好坏参杂未有惊艳，使蓝筹股价因此维持区间震荡格局，较不利美国大选前的观望氛围。

此外，多家陆媒与华尔街日报提及，大陆全国人大常委会拟于11月4日～8日举行，外界将此次会议视为宣布更多具体刺激政策的窗口，期间有望通过高达人民币数兆元的新刺激方案，例如发行超长期特别国债等，来因应地方表外债务风险及购买闲置土地房屋等，进一步提振市场需求与消费信心，若措施确定推出，等同宣示救经济决心，对相关概念股将有所激励。

上证与恒生指数在10月初强涨后至今维持高档震荡不坠，若能启动新一波涨势，人民币汇率回升之下，亦有望带动新台币转强，进而有利外资回补动机。台股受惠族群包括半导体、汽车零组件、金融、租赁、钢铁、自动化、工具机、手机、隐眼、医美。

投资策略：从技术面来看，台股指数跌破月线后，受美大选逼近与美股财报不确定性压抑而持续回测季线支撑，所幸季线、半年线、颈线三重支撑力道并不弱，且仍撑于8月初以来上升趋势线之上，1日开低走高长红K也代表大盘并非结构性转空；另下跌期间外资卖超金额未如想像中来得高，反而是券商权证避险部位的卖超更加明显，这是市场投机氛围下降的调节卖压所致，属暂时性影响。

预期台股于美国大选后，中长期将回归基本面，再加上未来美国新政府政策底定后，以及经济无虞的情况下，股市发展方向更加确立，市场资金将逐步回流，操作上建议分批布局。建议留意族群包括AI先进半导体与设备、消费性电子、电脑、运动，及前述提及之大陆政策受惠概念。