操盘心法－指数波动 成长个股才是投资核心

加权指数 1110414(日线图)

盘势分析：　市场避险情绪与美债殖利率上升推升美元走强，美元指数挑战100， 欧元兑美元创1个月来新低，日圆创20年来新低，强势的台币也出现补跌，外资卖股汇出，而台湾人却在关心日圆贬值台币换日圆可以多吃几碗拉面。归纳多空变数相互影响造成指数波动起伏，目前主要三大利多包括：

1.上半年通货膨胀压力可能见顶：3月美国消费者物价指数年增率8.5％创新高，但核心CPI月增率仅0.03％，去年下半年基期拉高，下半年CPI有机会回落，拜登政府积极主导压抑油价。

2.内资对台股持续偏多：金管会主委认为台股基本面良好，「资金动能上，外资与内资都很重要」，目前内资对台股操作偏多，特别是金融进入升息循环，钢铁基本面旺季，而中小成长型电子股也有反弹空间。

3.全球解封趋势台湾不落队：Omincron病毒疫情99％是轻症，美欧各国陆续解封回到正常生活，台湾防疫策略调整成「重症清零、轻症管控」；市场预期第3季可能打开国门解封，观光、旅游、餐饮与内需产业将逐渐恢复正常营运。

至于三大主要利空为：

1.科技产品供需两端皆有变数，通膨压力与消费支出移转抑制终端市场需求，手机、PC与电视需求不如预期；上海动态清零封城，长江三角洲生产停摆影响数百家台商与中国企业，第2季中国经济成长面临衰退压力，甚至影响到全球供应链。

2.指数技术面头部反转压力，指数受制下降压力线，电子类股仍是弱势指标，4月进入财报周，第2季手机供应链、中国客户、面板与记忆体等都是营运淡季。

3.升息循环刚开始启动，联准会5、6月会议将各升息2码，今年会将基准利率拉高到「中性利率」水准2.5％，共将升息10-11码，升息累积影响数庞大加上缩表压力，2023年经济衰退预期心理增加；而且美国联准会升息循环逆转资金流向，资金持续减码新兴市场。

投资策略：

台积电是台湾最好、竞争力最强的公司，但法说会后外资报告看看就好，外资资金流向才是股价趋势，美元指数如果持续向上，外资会持续卖超新兴市场部位且汇出。

成长个股才是投资核心，现阶段四大操作策略建议：

1.替代能源/绿能/电力管理，电网更新以及企业采购UPS与储能设备商机大。

2.国境解封概念，打3剂疫苗防疫效果佳，下半年开放国境，航空、旅游需求大。

3.钢铁第2季进入传统旺季盘价上涨，中钢第三季配息3.1元。4.货柜海运美国线长约价格大涨，航空受惠目前空运与未来旅游需求。