操盘心法－指数区间震荡 拥题材个股自由发挥

加权指数1131225(日线图)

总经与市场分析：美国11月PCE物价指数全数低于市场预期，其中美国11月核心PCE月增率0.1％创7月以来新低，而核心PCE年增率持平于上月的2.8％，显示通膨压力有所放缓但仍高于联准会2％的目标，另外11月PCE物价指数年增2.4％略高于前值，表明消费在连假期间的购物季仍保持韧性，而服务业支出则降至年初以来新低。

整体而言，美国的通膨压力目前仍在联准会可控范围内，短期内通膨可能进入停滞期，下降幅度逐渐放缓，但通膨上行的风险仍维持在较低的水平。联准会12月利率会议降息1码符合预期，而劳动市场虽然显示有逐渐冷却迹象，但仍维持强劲态势，惟近期的通膨仍略高于预期，且受明年经济政策不确定性影响，导致联准会调升通膨看法，同时对于降息幅度及时机将采取更谨慎的态度应对，预期联准会2025全年度降息2码的预估。

欧元区方面，欧洲央行（ECB）于12月利率会议再度降息1码，全年降息4码，符合研究部预期，而近期欧元区经济成长态势转弱，全球贸易的摩擦可能抑制出口，从而给欧元区成长带来压力，整体而言经济成长仍面临下行的风险，给予ECB持续降息的条件，预期ECB 2025全年度共降息5码的预估。

投资方向：随着台股富时调整结束与美股四巫日结算，随着美股迎来转折反弹台股跟上，另外根据研调机构统计历史数据，美股耶诞行情从12月24日到隔年1月3日的7个交易日，自1928年以来的上涨机率为78％、平均涨幅1.6％，明显高于全年其他7天上涨机率的57％；同时如果此期间上涨，则整个1月上涨机率为58％、第一季上涨机率为89％、全年则是74％。

技术面上，加权指数过去几个交易日随着美股弹升，几乎收复12月上旬的跌幅，台积电逼近历史高点1,100元，若能突破将带动加权指数续攻；而技术指标部分日KD指标交叉向上后延伸，MACD指标黑色柱状体逼近零轴，拉长时间来看，指数仍有机会挑战突破22,000～23,700点大区间箱型，现阶段则是等待方向表态。

选股方面，明年1月CES展将聚焦科技创新，包括智慧显示与感测技术、AI晶片、数位医疗、智慧车辆等，预期AI伺服器供应链、AI PC与网通产业成为投资核心，如台积电、鸿海、广达、纬创、AES-KY等。另任天堂将推出第二代Switch，供应链相关概念股如原相近期跌深，适合伺机布局。金融股如富邦金、中信金，以及具备认列交屋效益的营建股（爱山林、海悦等）则有望受益于获利成长。