操盘心法-指数震荡再震荡 聚焦AI股与航运股
加权指数1130119日线图
盘势分析: 选前布局的外资,选后减码汇出,导致新台币贬值,消息面往两岸紧张关系解读:外资的浅显观点认为,台湾政治经济都受中国控制,大选结果就是向「习近平说不」,但实际状况应该和民生议题、薪资、房价等有关。
如果政治要「谦卑再谦卑」,那股市本质就是「震荡再震荡」,那些选后夸口上看某某点的乐观期待,背后都有很多假设需要持续追踪,眼下就有二大变数:一是美国联准会3月降息讨论摇摆不定,FedWatch预估3月降息机率忽高忽低,但公债殖利率持续反弹;二是地缘政治,红海是危机高峰还是地缘政治风险起点?两韩对峙?俄乌战争变成东欧战争?
2024年科技七巨头的苹果和特斯拉遭遇麻烦,苹果遭多家投资银行降评,利空包括手机库存高、销量成长触顶,中国景气不佳与官方管控,本益比偏高,本周更传中国降价出清iPhone库存,业绩占20%的中国市场可能衰退。苹果全球市值第一的宝座被微软取代,而且可能是长期取代,机构法人与ETF基金必须减码持股因应。
短期注意苹果于台股封关前,公布上季财报、VR Vision PRO出货6万~8万台,对营收贡献杯水车薪,中线则注意反垄断调查传闻,是否扩大到所有科技巨头。
电动车方面,比亚迪超越特斯拉,成为全球电动车第一,但两家公司股价都在跌。比亚迪掌握磷酸锂铁电池原料生产优势加上政府补助,中国出口的电动车多是欧美高阶车种「山寨电动版」,未来欧美将提关税保护汽车产业,电动车是AI后美中下一个战场。
特斯拉把电动车当成iPhone,而享有科技股高本益比;而中国把电动车当成重要经济政策,复制面板、太阳能、LED、石化、钢铁、水泥等,中国产能大开价格竞争模式。
投资策略:
外资减码新台币贬值,台股指数整理,科技股与AI股多维持月线或季线之上,台积电法说展望乐观,当日ADR上涨9.8%创波段新高,法说会最重要的三点分别是:1、2024年第一季营收估180亿~188亿美元,季减6.3%,反应业绩稳定成长。
2、2024年半导体产业产值预估成长10%,而台积电全年美元营收将年增21%~25%。
3、2024年资本支出280亿~320亿美元,在台湾持续投资先进制程:大台南科学园区3奈米,新竹和高雄园区2奈米,从竹科台积电变成真正的台湾积体电路公司。
封关前避险心理:
台股2月5日封关,1月底前反弹后观望气氛浓厚,量能持续下降,所以指数应该是整理格局,但资金流动牵动个股表现空间,操作策略应是汰弱留强。
利空是检测AI股买点的机会,1月市场气氛不佳但AI股普遍维持偏多,IP股领先创新高,AI伺服器代工股筑底,台积电股价更突破2023年高点,泛AI族群是市场核心。
至于传产股关注重电和航运,航运股回档到月线附近,留意量缩价稳的投资机会;其余类股人气退潮,1月股价暴跌的台塑集团股,成为ECFA议题的受害者。