操盘心法－8月信心浮动指数震荡加大

加权指数1120804日线图

盘势分析：　大盘跌破上升趋势线，整理时间拉长，指数进行时间或空间修正，或者两者都同时修正；类股轮动快速，7月强势的AI股成为卖压来源，信心浮动指数震荡加大。

用总体经济评估股市靠经验法则，但经验法则通常出现陷阱，过去二年美国就业市场强劲是联准会持续升息的理由，联准会与经济学家编织升息造成企业盈余衰退引发裁员，失业增加总体需求降温，然后通膨舒缓的逻辑根本完全不通，特别是疫情后。

美国劳工部8月1日发布JOLTS调查职位空缺报告，6月全美职缺需求数958.2万个，较前月减少3.4万个，6月裁员人数下滑至153万人，呈现连续三个月递减，凸显劳动市场强劲，且平均每位失业者有1.61个工作机会，劳动市场稳定支撑美国内需经济强劲，并且消化Fed进一步升息的预期心理，完全改写传统的总体经济理论，经济衰退变成帐面数字增增减减。6月美国通膨CPI下降是油价下跌与基期效应，而不是总体需求下滑。

另一个焦点是，惠誉调降美国信评从AAA调降至AA+，指出「预计未来三年财政将恶化」，股神巴菲特指出这些担忧有道理，但不会改变他对美国国债和美元的看法，「美元是世界储备货币，这是每个人都知道的事。」，叶伦与萨默斯抨击惠誉动作「怪异、无能、令人困惑、已经过时」，或许，惠誉动作的目的就是制造市场情绪波动甚至引发抛售，和美国偿债能力弱化无关。

苹果上季营收和获利均优于华尔街预期，iPhone在大中华区销售表现亮丽：第二季中国智慧手机销量-8％，iPhone销量却成长「两位数」，而本季将推出iPhone 15和新Apple Watch，市场预期未来两季营收与获利都会成长。

对照组的就是高通财测悲观，高通预估今年全球智慧手机出货量年减7％～9％，而高通多款旗舰晶片采用台积电4奈米制程，呼应台积电7月中旬二降今年营收目标，而大立光对下半年展望亦偏向保守。

一家公司股价涨跌，绝对不是单一因素，特别是基本面消息讲的越天花乱坠，代表可信度越低。常温常压超导体是真的吗？大家都想知道，目前韩国LK-99验证委员会表示：「它不是超导体…，没有迈斯纳效应」，研究领域可以再持续追踪，股市方面，当上涨的时候买不到，下跌的时候卖不掉，就可以认定是炒作。

投资策略：

财报因素、累积获利卖压等变数多，不易出现波段上涨，注意台积电股价季线保卫战。AI股族群轮流修正表现差异扩大，股价修正乖离，当冲抢短出现违约交割，长线趋势的AI变成当冲客抢价差的乐园。

钢铁业者认为，钢市7月到谷底，钢厂亏损加上煤、铁等成本仍高，钢价报价必须反弹。此外，下周明晟（MSCI）季度调整，但目前影响力已不可同日而语，市场焦点全在ETF上。