操盘心法－指数震荡整理 破月线前逢低可偏多

加权指数 1130301(日线图)

盘势分析：市场重视OpenAI的Sora模型是ChatGPT引爆AIGC热潮与「文生图AI」后转变成「文字产生短影音」的大趋势，由于AI具备大数据与学习功能，未来Sora正式公开后成长速度难以估计，对现有网路生态、机器人学习、游戏开发、虚拟现实、电影制作以及教育都产生重大影响，特斯拉CEO马斯克回文「gg humans」（gg为皮克斯动画工作室，意指AI将取代人类）。

另一方面，近日Google股价大跌主因是Gemini影像生成功能频传出包，例如把美国国父华盛顿变成黑人形象，Google被迫暂停其生成人物功能，过去二到三年AI股大跌原因从来不是估值过高，而是AI模型不佳、算力错误风险等。

外媒传苹果退出电动车研发转向AI，市场普遍正面反应，iPhone16如果没有让市场轰动的AI功能将是苹果帝国大危机；而苹果电动车研发十年，所有人和相关供应链都相信挂着苹果LOGO电动车就是高大上，但真实电动车市场已从蓝海变成中国低价电动车主导的价格大战，德国双B车都能被中国电动车山寨优化，苹果电动车胜算实在有限。

传统电子淡季影响股价涨势，基本上每家科技公司都看好今年AI产品出货，但市场能见度差异大，传统伺服器上半年淡季，AI伺服器代工第二季转好，下半年出货大增，预估股价整理后上涨，现阶段主要观察两大指标。第一是辉达是AI股精神领袖，3月中旬技术发表会、中国特规AI、B100晶片题材。第二是高价IP股回测月线后表现，1日IP股普遍表现不俗，M31涨停并创高。

投资策略：

指数震荡整理，在跌破月线之前维持逢低偏多区间操作，和能否站上19,000点无关。台股指数前二月上涨5.8％，两大权值股台积电、联发科分别上涨16.4％与12.31％，代表多数权值股表现不如大盘，但资金行情扩散后，成长题材股表现疯狂，股价上涨30％以上个股共同特性是新营运成长动能以及股价技术面多头架构。电子指数上涨9％，涨势集中在半导体股与电子通路股，具备AI题材的中小利基股仍是市场焦点，而弱势族群为光电、面板、太阳能、LED等。

非电子部分，重电类股涨势扩散投机味道浓厚；航运股多空分歧，长荣与阳明股价走势南辕北辙；中国产能过剩价格竞争冲击汽车、钢铁与塑胶类股。特别的是金融股前二月涨跌幅为零，传统上金融股是类股轮动最后一棒，但市场结构改变，没有沾上AI成长议题市场青睐低，金融股股息题材的买盘几乎全转去高股息ETF。

泰勒丝经济学也反应在股市，泰勒丝经济学原意是探讨后疫情消费行为模式，Z世代或千禧世代消费模式变化，人们反思「什么事情才是最重要」、「享受当下」，金融市场也是如此，资金持续涌入AI股让股价大涨，过往长期布局等待拉回，不符合新时代投资逻辑。短线操作建议包括IP族群、联发科与IC设计、CoWoS供应链、重电、航运与比特币概念股等。