操盘心法－指数震荡整理 网通、苹链等族群可短打

加权指数1110915日线图

盘势分析：美国CPI验证通膨全面化，能源价格下跌但服务项年增率6.1％持续上涨，住宅房租年增率6.3％，住宅类在CPI权重达三分之一，租金调涨导致CPI数据猪羊变色。

小麦价格从3月份每蒲氏耳13美元价格回落至8.65美元，虽然未来可能会反映在面粉，但不可能反映在面包价格大幅调降，因为面包店会说房租涨、薪资涨，所以不能降价，这就是物价上涨的僵固性。

全球目前普遍预期油价第四季将上涨，叶伦、巴菲特、OPEC+减产、俄罗斯石油价格上限、寒冬用油旺季，美国政府甚至暗示油价低于80美元时会回补战备储油，如果油价第四季上涨，CPI更难以快速回落。

华尔街分析与交易员就是在假分析预测之名扰乱市场，9月上旬美国CPI放缓也是华尔街放的讯息，现在把升息速度调高撇清责任。鲍尔说法是利率会持续上升，然后维持一段长时间，直到CPI回落到2％，其他看法都是瞎扯。

韩国连续五个月贸易逆差，韩国出口产品广泛被称为经济荣枯「金丝雀」，但八月逆差94.7亿美元创1956年统计以来最大单月赤字，出口受制于全球晶片短缺、中国封城等，过去韩国大幅投资中国市场但手机与家电皆惨败，与中国贸易顺差转逆差，更值得注意的是韩股指数高点在2021年6月后出现一路下跌，比台股早半年但仍持续探底，不仅被视为东北亚金融风暴的潜在风险，也会连累科技股为主的台股，东北亚经济展望（中国经济下行）低于东南亚与东协国家（供应链移转效益）。

投资策略：韩元贬值、新台币9月加速补跌，市场预期本周央行理监事会议后升息幅度有限，外资可能持续降低台股部位，外资态度是政策护盘时外资不砍低、但美股利空时会扩大调节，外资保守时台股指数很难出现波段上涨。

中小型个股、内资股、转机股7月起陆续转强，指标为VR题材的宏达电与扬明光等，利基型产业不受半导体库存去化影响，新产品题材带动股价上涨。8月至9月投机风扩散，只要上半年低量筑底后，7、8月成交量能放大者，大多能出现波段行情，如生技股、IPC股，以及许多转机题材股。

短线操作建议包括，1.网通族群：订单能见度到明年上半年，标准内资主导类股，为底作帐的指标股之一。2.台积电供应链：台积电资本支出维持400亿美元，台积电大同盟与先进制程供应链业绩稳定成长，不受国际经济变动影响。3.苹果供应链Pro系列：iPhone 14策略是吸引果粉换机至高阶Pro Max，苹果紧急追单Pro系列2,000万支。4.不锈钢族群：电动车电池需求稳定成长，加上浦项钢铁遭台风重创，伦敦金属交易所9月迄今镍价上涨21％，不锈钢买气回升具备季底作帐反弹机会。