操盘心法－高档震荡，低基期族群可望轮动
盘势分析： 景气「否极泰来」的趋势逐渐明显，上市柜公司第二季季报于14日全数公告，整体获利达5,411.76亿元，年增率达12％，而且有逾百家公司每股盈余（EPS）创新高；上半年累计获利达8,928.49亿元，年减0.04％，变化不大，显示出第一季的疫情造成厂商接单和出货的困扰，已经逐渐消弭。
下半年的产业前景审慎乐观，上市柜公司的7月营收为3.04兆元，年增率有2.53％尚属稳健，创新高家数达115家是两年来新高，在第二波疫情可能来袭的阴影下，仍有此一表现，透露出经济动能重新启动。
不过，全球股市进入高档震荡，尤其是原先的多方领头羊美国那斯达克生技指数（NBI），自7月起陆续跌破月线和季线，此一现象值得留意，再者，科技指标族群「尖牙股」中的FB、Apple、Amazon虽在高点附近，但Netflix已经跌破月线，往季线下探，对照原本弱势的运输、观光、能源等转强，有「领先股回档、落后股轮涨」的迹象。
欧洲股神安德烈科斯托兰尼曾举过一个生动的例子：「一名男子带着狗散步，狗先跑到前面，再回到主人身边，接着，又跑到前面，又再折回来，整个过程中就如此来来回回，最后，男人与狗同时抵达终点，男子走了一公里，而狗则跑了四公里，男子就是经济，狗则是证券市场。」
该例子显示的是，短期而言股市常是任意波动难以捉摸，长期而言，终究反应基本面。以此解读现阶段的金融市场，可以推估出上半年充沛的钱潮，搭配经济好转的预期，带动股市强劲表现，但是市场不可能一直前进，停下来或回档观察景气是否跟上去将是难免。
操作建议：
持股仍可采取多头水位，投资组合内容可略作调整。目前看来，景气确实开始复苏只是缓慢或分散，如电子业率先受惠的是高速运算、云端、5G等产业，但消费电子如手机等出货递延，拉货潮较以往晚；内需6月才开始转热。投资概念由「防疫受惠」转向「复苏优先」，且后续进场的资金会避免为先进场的资金抬轿或遭遇倒货，对涨多的个股着墨不会太多。需要谨慎的是万一中级回档，将会侵蚀先前的获利，所以必须做好风险控制的准备。
苹果新机年底还是有拉货潮，在台积电已有表现的情况下，大立光、鸿海等有补涨契机；国内外远距商机崛起，更凸显资讯安全的重要性，精诚、敦阳科、瑞祺电通、安碁资讯等可以追踪；本益比低且获利稳定的华立、大联大、联强等底部逐渐垫高。
非电子股中，也有不少企业虽非生技医疗产业，仍然端出亮丽业绩或优于预期展望，而股价估值如属合理范围，如中租-KY、正隆、海悦、丰泰、冠德、伸兴等，低点应是有限。