操盘心法－台股短线震荡 个股表现大于指数

虽然通膨持续下滑（5月CPI年增率4.0％，连11个月下滑）确实给Fed暂停升息的正当理由，但细观其主要贡献来自基期因素及能源价格大幅下滑，未来随基期垫高及近期OPEC积极减产保价下应已无太大运作空间，而美国财政部在国债上限问题落幕后开始积极发债迅速拉高现金水位，财政政策持续扩张亦让消费、服务及工资更难以按Fed满意速度降温，也难怪Fed紧守鹰派言论并上调利率预测两码至5.6％，本波升息循环暂时还看不到明确终点，下半年全球股汇仍面临资金紧缩压力。

再者，辉达（NVIDIA）创办人黄仁勋所说AI的iPhone时刻虽已启动，未来极可能带来史上另一次生产力大跃进，惟就过去PC、网路及手机出现到真正改变人类生活的进程历史来看，显然AI可能带来的好处及广泛商业化应用还有一段漫漫长路要走，现阶段股市反应确实有出现过热疑虑，对于相关受惠产业不宜一厢情愿，现阶段投资可能需时时重温德国投机大师-科斯托兰尼（Kostolany）所讲「老人与狗」的故事。

盘势分析与投资策略：辉达（NVIDIA）所掀起AI狂热未见退潮，及美Fed亦如市场预期于6月FOMC会议决议暂停升息，除带动美股重回多头走势，四大指数全数再创今年新高之外，台股在内外资买盘持续涌进下更是看回不回惊惊涨重返万七之上，全球股市一片欣欣向荣。

不过，观察今年美台股涨势均由大型股主导，凸显经济复苏并不全面，而美政府在重新发债后亦可能造成美元流动性短缺，由人民币带头引领亚币出现竞贬潮的可能性明显大增，台股持续向上推升难度是有增无减，短线仍有降温修正压力，预料个股表现远大于指数空间。

就选股角度来看，现阶段类股轮动呈现强者恒强，预料受惠AI概念-PC/Server/散热，政策支持-重电/军工/碳权以及疫后观光-航空/饭店/旅游仍是资金着墨重点，惟上述族群多有乖离偏大情况，宜适度加快换股速度并搭配技术指标，另时序进入6、7月除权息旺季，亦可适度卡位高配息获利稳定之标的。