操盘心法－高档震荡难免 逢回增加持股

巴菲特操作风格重视投资标的长期价值与股价合理性，买进台积电等于肯定稳定长期自由现金流量及投资价值浮现，除暂时化解市场对中美科技战及地缘政治紧张疑虑，亦令投资人正视整体台股评价是否有被低估可能性。观诸外资动向，累计11月至今，外资买超金额1,470亿元，有可能为2016年7月以来最大单月买超金额，台股评价在10月被极度压缩到长期平均P/B 1.7倍后，短线急涨超过2,000点，周线连三红，也因此有其合理性旁证。

美国商务部公布10月份零售销售数据，显示在联准会激进升息情况下，美国消费者需求依旧维持稳健成长。美国劳工部公布最新初领失业金数据，初领和续领申请失业金人数皆维持在历史低点附近，显示就业市场依旧强劲。同日，鹰王圣路易斯FED行长布拉德表示目前3.75％至4％的目标政策利率，仍低于FED认为将通膨降至2％目标所需的「充分限制」水平，并暗示5～7％为应有之利率水准。观察以上攸关FED利率政策偏空讯息，美国股市、债市、以及全球汇市虽随之波动，然并未造成重大影响，FED利率高峰为4.75～5％以及升息循环止于明年上半年，市场似乎已然定调。全球汇市趋于稳定可望引导资金回流，增添股市的投资信心，新台币汇率将为未来台股投资重要观察点。

投资策略

台股短线虽急涨2,000点，本波买盘主要来自于外资的积极回补，反观内资以及一般投资人买盘相对保守，融资余额增加有限，成交量也未爆量扩增，尚未呈现过热现象。预计再10个营业日左右20日均线与60日均线将交叉同步向上形成多头排列形成中多格局。

值此期间且短线涨多，预计高档震荡难免，未即时上车者，宜趁拉回逢低加码。继面板11月开始有急单涌入，明年第一季美系PC大厂在库存调整完毕后也将重新回补库存，关注PC供应链、IC设计、IC制造族群中股价相对落后者，逢低布局。