操盘心法－全球修正压力渐增，台股仍相对强势
盘势分析：
行情背离基本面，3月底全球股市集体反弹，但全球经济数据衰败、企业获利大幅衰退而且拿不出本季财测，「外强中干」格局本周因中美冲突增温利空消息引发卖压拉回。
美国第一季GDP-4.8％，第二季将更惨，4月失业率14.7％，5月持续恶化，川普政府知道开放经济的风险是疫情死灰复燃，但不开放经济将引爆民怨与经济大萧条，进而直接输掉选举。战斗民族俄罗斯目前确诊累计达23万例，跃居世界第二（仅次美国），但总统普丁仍宣布解除全国性封锁措施。
联准会主席鲍尔5月13日认为美国经济前景风险很大，目前反对美国走向负利率，鲍尔认为国会应该提出振兴方案，而不是完全依赖利率政策，不过通常联准会口袋里的政策工具也会陆续推出，以免成为川普竞选连任的「石头」。
产业方面，国际航空运输协会IATA警告2025年前航班需求将低于疫情爆发前，美国航空股重挫、达美航空、美国航空、联合航空重挫，股价回到第一季低点；航空衰退拖累燃油需求，埃克森美孚下跌5％，代表反弹不能突破季线者仍有破底危机。
美中气氛诡谲，本波反弹与2009年金融海啸后最大差异是中国地位，川普连续剑指中国，退休基金禁止投资陆股、制造业至美国生产（包括台积电、iPhone）、大选前拆除中国的防火墙、华为禁令豁免期5月15日到期，川普放话多但动作少，美国科技业甚至请愿放宽半导体出口限制，选举与疫情造成川普进退维谷，与2019年贸易战把中国压在地上打的跋扈气势不同。
高盛的美股展望N字型，高盛最新报告预估标普500指数三个月目标是2,400点，约下跌18％，但对未来一年股市乐观，维持今年底3,000点的目标价。
台股可能受到波及，但因台湾经济体质好以及强势护盘，修正跌幅可能1/3到1/2左右。
投资策略：
全球年度低点已过，3月低点是金融市场流动性出现问题，即使疫情二度爆发，也只是拉回「打二只脚」，脚的长度与国际股市变动和护盘国家队动作有关。无限QE就是终极资金行情，就是零利率把所有资金引导到各种金融商品或地产。
FAANG科技股受惠于热钱太多，资金往安全的大型股移动，机构法人持续增加部位，台湾的电子股表现也名列前茅，特别是第二季业绩持续成长者，股价持续多头格局。
传产股灾情旅游、观光与航空冲击严重，但这些个股成交量低，对大盘影响有限；纺织运动用品受到欧美封城冲击，儒鸿订单急冻预计第二、三季不会好，宝成下个月放无薪假。金融业利空环伺，寿险投资收益降低、坏帐与逾放比增加；大型企业发债取代贷款。