新兴债资本利得、利息双收 投报率赢高收债100%
全球景气浑沌未明加上欧债问题不时出来搅局，推升资金大量涌向债市，其中，新兴市场债券与高收益债更是国人趋之若鹜的投资标的，不过，若进一步观察新兴债与高收债，则可发现新兴债因同时享有资本利得及利息收入，总回报率胜出高收债超过100个百分点。
统计2000年以来，债券投资中波动度较大的新兴市场债及高收益债，在长期投资中资本利得部份，美林全球新兴市场公债价格指数累计上涨了34.9%，高收益债价格指数则下滑了15.4%。
即同期间全球新兴市场公债总投资回报率达255.9%，而全球高收益公司债总投资报酬率则为146%，显示新兴债酬报率几乎高出高收债达110个百分点。
对此，群益投信表示，债券投资收益在于债息收入与资本利得，而产生资本利得的情况指的就是「评价提升」，无论是信评机构调升债信评等，或市场需求增加、资金流入，都是「评价提升」的一种形式，最后会导致债券利率下跌、价格上涨，并产生资本利得。
群益全球新兴收益债券基金经理人张俊逸指出，会有这样的结果的原因在于，「新兴市场债」是以国家发展状态作为划分概念，但随着新兴国家经济成熟壮大，他们发行的债券品质逐渐受到投资人肯定，因此，债券价格会水涨船高，带给投资人资本利得。
但高收益债指数则将投资评级固定在BBB-以下，并不会出现整体投资评级提升的情况，因此，长期而言高收益债券价格指数会呈现区间波动的走势，长期资本利得则成为投资新兴市场债券特有的长期投资优势。