新兴短债拥四利基 大幅提高投资胜率
▲基金经理人建议投资人将新兴短期公司债纳入核心资产配置。（图／pixabay）
新冠肺炎、油价崩跌等黑天鹅冲击，今年的金融市场表现并不平静，加上主要央行紧急降息，利率来到相对低点。台新投信指出，新兴短期公司债拥有高殖利率、高债券品质、新兴美元债类类多元及新兴国家充分因应危机能力等四大利基，将大幅提高投资胜率，建议投资人将新兴短期公司债纳入核心资产配置，强化资产防御力。
台新新兴短期高收益债券基金经理人尹晟龢表示，短期债券有四大特性：一、愈接近到期日，变数愈少，价格波动自然较小；二、存续期间愈短，对利率敏感度愈低；三、遇到黑天鹅，抗跌力强，回复率快；四、波动率低，夏普值高。投资债市若不想受制于市场波动，首重两大策略：(1)调整配置，将长债转换为短债，并将存续期控制在2年左右，以分散利率风险；(2)强化债券标的品质，选择耐震、长期竞争力佳的好公司，以强化信用风险。
至于短债的操作及选择，尹晟龢建议优先布局新兴市场短期公司债。新兴短期公司债有四项优势：一、新兴国家利率高，新兴美元公司债具优势；二、有能力发美元债的新兴市场企业都是当地龙头企业，债券品质往往具有投资等级的水准，因此，新兴美元公司债违约率比想像中低；三、新兴美元公司债规模持续攀升，种类丰富多元。四、新兴国家仍有充分资源因应危机，复苏可望领先；此外，新兴短期公司债与台湾投资人喜爱的美国高收益债和新兴主权债相关联度低，在现有资产纳入新兴短期公司债，可降低波动，提高收益率，性价比进一步提升。