债券投资新宠 中国高收益债四大利多
▲美国升息，对于高收益债券有良好的投资价值。（图／达志／示意图）
陆股动荡不断及原物料商品价格走弱，信用债市场造成冲击；据统计，七月份新兴市场债券与高收益债券都呈现净流出，显示预期升息因素下，投资人趋于保守；国泰投信债券投资部古学敏副总认为，中长期来看，美国升息对于高收益债券有良好的投资价值，且有四大利多，将会成为债券的投资新宠。
利多一：中国债市发展空间大投资债市要选未来发展空间大的市场，全球最大经济体是美国，而大陆是第二大经济体，此外至2014年6月为止，美国债市规模是GDP的155%，大陆债市却只有GDP的53%，显示大陆债市仍有极大的发展空间。
利多二：到期收益率高于其他债券类别到期收益率高低，是选择债券投资标的的重要指标；2014年底以来，人行降息4次、降准2次，想借此提振企业信心，若企业财务体质获利佳，有利高收债的收益。根据统计，大陆境内外高收益债的到期收益率在5%至9.99%之间，相较欧洲及美国高收益债的4%至6%来得高。
利多三：人民币相对亚币强势投资债券型基金，要注意汇率的波动对债券收益的影响；人行在汇率市场化的考量下，8月份调整人民币中间价定价，导致人民币兑美元贬值，但在物价压力极低的环境下，扣除物价后的实质利率上升，反而带动人民币对亚洲汇率呈长线走升的趋势；此外，人民币将纳入国际储备货币，市场预期人民币相对亚币未来维持升值趋势，对于债券投资人也是一个利多。
利多四：相关度低，无畏升息境内中国债市为封闭市场，和新兴市场债、全球高收益债及投资级债呈现负相关，相关系数低，因此，即使美国启动升息，中国高收益债不易受影响，将能有效降低投资组合的风险。