《债市》上周债市资金净流入 投资级债、高收益债嗑大补丸

疫情于多地续升温，但刺激法案通过及英国欧盟达成协议的正面消息仍提振市场，多数资产表现正向。根据美银美林引述EPFR统计显示，上周主要债市皆迎来资金净流入，其中除新兴市场债净流入资金略有降温外，投资级债及高收益债净流入资金皆有明显成长，分别来到约52.8亿及11.8亿美元左右。

安联投信指出，肺炎疫情于欧美地区持续升温，除英国新增病例创下新高外，德国与美国等地单日确诊人数也未见减缓之势，多地封闭管理可能延长，不过在美国总统川普签署纾困及政府支出法案、疫苗研发及施打消息续传利多的激励下，市场上多数资产上周表现正向。

安联收益成长多重资产基金经理人谢佳伶表示，观察近期关键经济数据，可发现美国经济持续朝复苏方向前进，包括房市、工业部门等数据表现正面，劳动市场也持续改善，但部分数据如个人所得、支出、消费信贷及零售销售等数据则相对低于预期，虽在9000亿美元纾困案通过后有助于支撑消费力，但实际效果仍需观察。

展望2021年，谢佳伶指出，今年在各国政府齐力推出强力财政与货币政策支撑下，市场流动性充足，企业获利与经济数据整体来看也持续转佳，加上已有多家疫苗获得批准并陆续开始施打，有望为金融市场带来一定支撑，整体展望偏正面。

在风险方面，谢佳伶指出，在举债推出财政政策下，政府负债率近来持续上升；此外，在多数资产已陆续回填疫情缺口，甚至高过疫情前水准下，现行支撑市场的财政刺激方案有可能会逐步缩减、以美股为首的风险性资产评价面目前已不便宜，加上第二波疫情在进入秋冬仍然严峻，相关风险仍不可不防。