高评级投资级企业债 连9周净流入
美国QE元月份正式启动退场，近期债市资金流向表现分化，高评级的投资级企业债流入8.02亿美元，为连续第9周吸金。高收益债则遭反手调节6.43亿美元，美国债券基金也受到上周美国10年期公债殖利率一度升至2011/7以来高点的3.05%影响，单周流出32.81亿美元。
根据美银美林引述EPFR资料，截至1月1日当周，投资等级债基金净流入6.6亿美元，已是过去以来连续第四周吸金，从投资人信心来看，Markit CDX北美投资级指数在去年底下跌至2007年10月以来最低，显示市场投资信心改善，因此指数跌幅亦创下2007年以来最大。不过，在公司债利差已达相对低档下，预期利差收敛状况将趋缓。
摩根环球企业债券基金经理人丽莎‧蔻蔓(Lisa Coleman)表示，在美国长债利率回归正常化，成熟公债收益空间下滑的趋势下，资金买盘转向投资级企业债，2013全年流入595亿美元，仅7周遭调节，资金动能十分稳定。
伴随全球景气复苏趋势，蔻蔓分析，成熟市场引领企业获利周期回升，包括美、日企业获利都具上修动能，对于公司债具有不错的提振效果。建议保守型投资人选择投资级企业债基金时，可透过存续期间避险投资级债券，来降低政策调整与市场利率走升所导致的市场波动。
德盛安联PIMCO多元收益债券产品经理邓汉翔指出，由近期海外机构法人开始回补新兴市场债部位，债市投资人的焦点明显从过去公债为主，转换到去年跌深价值浮现的信用债。此外，高收益债券因具有较高的票息，历史经验显示，该券种于殖利率弹升阶段均有相对佳的表现。
邓汉翔认为，殖利率震荡缓升下，将无碍于信用债表现，新兴市场债评价面相对便宜，而高收益债目前看来仍是获取收益的主要方式之一，采取多元券种及策略布局的方式，是2014年固定收益投资人可多加留意的方向。