资金回流债市 美国非投资等级债近周转为买超

根据富达资料显示，近周各区域非投资等级债资金流向部分， 美国非投资等级债转为买超，单周买超39.2亿美元；欧洲非投资等级债转为买超，单周买超2.3亿美元；然而亚洲非投资等级债还持续卖超，目前已连九周卖超，单周卖超2.7亿美元。

另在新兴市场债券资金流向部分，新兴市场美元债连八周卖超，但单周卖超只有0.712亿美元；新兴市场当地货币计价债连三周卖超，单周卖超4.0亿美元。

对于债市后市展望，元大2至10年投资级企业债券基金研究团队表示，今年在联准会接近升息尾声的大架构下，整体来说将有利债券表现，不过这并不代表债券表现将可一路顺遂，举凡个别企业出现违约事件带来的恐慌，或是通膨走势反复造成利率明显甩动等等，都可能加大市场波动度与操作难度。不过，投资级公司债主要参与者皆为法人，一般投资人较难直接观察到投资级公司债的市场变化。

另外，晨星基金投资团队也提到未来债市可以再关注二项情事发展，一、美国债务上限的讨价还价。许多国家未来面临艰难的选择，于债务水位高涨以及支出/税收之间的艰难选择。拜登总统提出了一项加税计划。这将引起激烈争论，但这是一种潜在的情况，其他国家将需要追随这种作法，以维持审慎或不过高的债务水准。二、是日本央行未来面临的挑战。在金融动荡之前，日本10年期债券超过了日本央行的政策上限。尽管其随后下降至0.3％，但日本央行将如何实现货币政策正常化的问题仍然存在。

总之，升息进入尾声之际，法人表示，虽然对债市有利，不过，目前面临到诡谲多变的市场，债市依然会持续波动。