境外债券基金买气转向 投资等级债 规模创高

过去在低利环境下非投资等级债的配息成吸金利器，境外基金业者靠着非投资等级债，规模不断成长壮大，但近年高收益债券基金更名为非投资等级债基金，加上投资型保单不得连结的禁令，还有市场高息标的选择增加，非投等债买气逐渐转弱，相较2021年9月底时境外非投等债规模8,097亿元，到今年9月仅剩6,109亿元，缩水达24.5％。

反观过去乏人问津的投资等级债基金，去年法人陆续释出降息效应有利债市翻扬的讯息后，买气逐步回温，据境外基金业者提供的9月各类基金销售金额，仅投等债销售动能回升，从8月底的101亿元拉高至159.3亿元，其他包括非投等债、新兴市场债、复合债销售额都下降，并以非投等债销售量从237亿元回落至188.1亿元减少最多。

相较去年9月底时，国人持有境外投等债仅884.99亿元，至今年9月底已达1,629亿元，大幅增加近九成，一年来增加逾744亿元，整体水位创下境外投等债基金规模的历史新高。

基金业者分析，由于长天期的公债、投等债对利率最为敏感，成为这波债市下跌的重灾区，即便美国联准会暗示高利率可能维持更久的时间，仍不敌资金持续抢进，主要因美国公债殖利率一旦下滑，或未来迈入降息，这些券种可享有收益与价格的双重优势，因此24日美国10年期公债殖利率回跌，境外各类债券基金中以长天期公债与投等债的平均涨幅最高。