ESG新兴债基金 投资新宠

ESG指标与股、债绩效均呈现正相关ESG指标和新兴市场绩效正相关显著

近几年全球ESG话题大行其道，ESG显示企业面对风险超前部署的韧性，帮助投资人在盛世中辨识出好公司，在乱世中避开坏公司。

投信法人表示，ESG投资已经成为投资主流，且ESG指标与投资绩效多呈现正相关，尤其是在新兴市场，正相关比例高达65％，因此，投资新兴市场债应优先布局符合ESG资格之企业，另一方面，新兴市场拥有4R（Risk on、Re-rating、Return、Recovery）优势，目前正是布局良机。

台新ESG新兴市场债券基金经理人尹晟龢表示，目前市场处在Risk on（风险偏好增加）氛围，全球经济回温，乐观情绪有利风险性资产，尤其是新兴市场；此外，新兴企业获利回温，更有能力还债，让新兴企业债具备Re-rating（评价提升、利差收敛）条件；而在全球低利环境下，资金追逐收益，新兴企业债具殖利率（Return）优势；而受惠全球经济转佳，加上美元走弱，有利新兴市场商品和原物料复苏（Recovery）及价格弹升。

尹晟龢指出，美国民主党横扫国会与白宫后，贸易保护主义政策可望缓和，这将促进全球贸易活络，民主党领导的政府在贸易、外交和外国直接投资方面，对拉丁美洲和墨西哥更为友好，这对新兴市场来说将是正向。至于新兴企业债的操作上，由于在未来十年，新兴市场的中产阶级预计将占全球三分之二，预期消费及房地产相关企业有很大的投资机会，另外，纸浆、造纸以及肉类产品领域的大型出口商，在整个疫情大流行期间，市场对这些出口商产品有明显的需求，其债券可逢低布局。

群益亚洲新兴市场投资级债券基金经理人李忠泰表示，由于新兴市场经济前景较之前乐观，加上在资金宽松及低利环境下，新兴债市的再融资风险不高，预期整体新兴市场公司今年违约率较之前下修，有助于新兴市场利差收敛，支撑价格表现。整体而言，亚洲新兴市场投资等级债券投资价值仍明显优于其他投资级固定收益商品，再加上其进可攻退可守之稳健特性，料将吸引资金持续流入，可望支撑其未来的表现。

卢米斯赛勒斯资产管理公司资深总经策略分析师布瑞尔（Craig Burelle）指出，展望今年信贷市场，逼近历史新低的利率水准、可观流动性和对收益率强劲需求，有助抑制信贷市场波动。美国和欧洲市场利差缩窄空间虽有限，但仍可赚取利差。以美元计价的新兴市场企业债看起来相对有吸引力。只要全球经济—尤其是亚洲经济继续改善，新兴市场企业债应可见正面动能。