美系金融债 成银行投资新宠

大型行库高层对此分析，这些金融债券都是美国一级的优质金融机构，该大型行库所买进的这些金融债券，都是A级以上的，有A-，也有AA级，比起所谓的投资等级债券是BBB等级起跳，至少拉高一个以上的等级，而且在半年前，这些金融债券，信用加码点数都还在70点至90点，但半年之后，随着市场资金紧俏，以及对于整个大环境变动的预期，这些债券的加码点数已增至80点至120点，但金融债券发行机构本身的信用评等却未有变化，这等于同样的信评等级，但却能获得更高的投资报酬率。

同样是海外金融债券，大型行库对于美系金融机构及欧系金融机构所发行债券的信心大不同。大型行库高层指出，相对于美国，欧洲不论是经济或金融市场的环境都相对不稳定，因此在发行机构的选择上，会以美系为主。

对于看好美系金融债券的投资，大型行库高层兼从美系金融机构本身的营运体质、逾放比，以及在利率变动上的避险效果、存续天期等各层面分析指出，这些美系金融债券投资天期多半在7年至10年左右，由于在计息有别于投资美国政府公债是采取固定利率计息，这些美国金融债券是走浮动计息路线，因此比起美国政府公债，在价损上的风险小很多。

从发行机构本身体质来看，发行机构都是名列前茅的美系大型商业银行，尤其是这几年来在放款品质上可说相当优良，包括在疫情初期，美系银行已经历、处理了一波授信户营运不善的状况，除了目前的资产品质显示银行禁得起考验，银行经过这一波的考验已有所警觉，因此明年即使经济衰退，放款风险增加，但这些美系大型银行会有应对的专业，也使得大型行库在海外债券投资布局上，除美国政府公债，美系金融债券将扮演重要角色。