美投等债 迎降息资金行情

第一季各类债券表现

第一季美国10年期公债殖利率微幅攀升至4.21％，持续反应FOMC会议停止升息、降息延至年中的预期，4月份第一个交易，美10年期公债殖利率再回升至4.33％，市场对于联准会升息预期机率呈现区间调整，今年中降息的机率仍高，持续看好中长线投资美国高评级债券收益机会，迎接新降息循环资金行情。

现阶段美国经济虽见放缓迹象，但硬着陆、软着陆的可能性已大幅降低，利率期货水准研判，今年最大降息幅度在3码，第一季债券市场以非投资级债、新兴市场债券表现较佳，不过，3月份美国、欧洲公司债表现分别达1.3％及1.2％，表现有改善迹象，第一金美国100大企业债券基金经理人林邦杰说明，目前预期联准会可望在6月份首度降息，美国投资级债券收益率佳、市场需求稳健，仍将是2024年信评与收益具备投资吸引力，值得配置的信用资产。

第一金美国100大企业债券基金主要投资标的为美国标普指数前100大企业发行之债券，预期年中联准会启动降息政策，带动新一波资金派对，加上QT缩表降低公债供给量等，有利于大型企业债券、金融债券的投资需求，林邦杰指出，美投资级债券的基本面观察，企业营收与现金流量持稳，大型企业财务基本面维持良好，投资信用风险低。

3月份日本央行放弃负利率政策，市场担忧可能影响投资级债券需求，林邦杰分析，由于日圆对美元价位仍续处低档，加上美国经齐维持韧性，美债殖利率在年中降息预期下，殖利率弹升风险温和，仍吸引投资人偏好，林邦杰强调，未来将伺机加码中期公司债、维持高持债比，同时利用长天期公债部位，提升投资组合存续期，产业配置上相对偏好如：科技、通讯等标的。