投资ESG 债券基金要小心

永续投资渐成主流，在不同资产类别都可见其踪影，法人表示，股票型的ESG基金依旧占多数，且明显高于债券基金，因此，投资债券基金要更留意持债内容。富达国际分析师调查显示，46％分析师观察到所分析的大部分企业当中，在过去一年执行与沟通ESG政策方面出现显著成长。

另外，永续投资在个别区域以及全球都持续增加，各资产类别的永续投资相关基金规模，也出现明显的成长。针对ESG投资策略所带来的投资效益，富达ESG评等数据显示，ESG评等较高的企业在2020年股市大跌和复苏过程中，都展现较好的报酬表现。

富达投信市场及产品策略分析部副总经理林绍凯表示，永续投资渐成主流，在不同资产类别都可见「永续投资」，但股票ESG基金依旧占多数。ESG的整合在针对股票资产及债券资产上有明显的差别；在投资分析方面，股票资产集中在个股基本面分析且其股东的身分也更容易透过治理参与而达到永续的目标。

但债券资产不仅是在投资分析上采用包括基本面、到期日、收益和资本结构等多层面分析，其债权人的身分让治理参与上出现相对的难度。因此，投资人在选择ESG相关产品时，应留意和选择确切符合自身需求与期待的投资。

安联投信海外投资首席许家豪表示，建议掌握「短新高」三策略，考量美国联准会预估在2023年前仍不会升息，而货币政策主要影响短天期利率，一到三年期债券利率未来可能仍压在较低水准，故建议以存续期缩短为佳、投资增加一些新兴市场部位、高收益比重可略高于投资级。总结来说，2021年全年景气处于复苏趋势，投资债市策略为主动控管存续期，并适时适度布局新兴市场债及高收益债，以提高收益结果。

群益全球优先顺位高收益债券基金经理人李运婷表示，在市场风险偏好改善下，加上低利环境延续，仍有利于资金持续流往固定收益商品，高收益债资产可望持续受惠，不过全球经济复苏脚步快慢仍待观察，对于希望收益与风险兼顾的投资人而言，可进一步选择波动度相对一般高收益债低的优先顺位高收益债。

且优高收债的发债产业更加多元，含括医疗保健、能源、工业、科技、电信等，面对油价波动不心慌，较能掌握多元产业趋势的投资契机，是更为稳健的投资选择。