RCEP签订与疫苗加持 亚洲主要股市外资全面买超

近期国际上投资气氛明显转佳，继新冠疫苗研发传出捷报之后，已商讨8年的全球最大自由贸易区：RECP（区域全面经济伙伴关系）也终于在11月15日正式签署。受此影响，外资对亚洲股市的投资气氛明显好转，上周不但全面净流入东北亚股市，也连续七周连续买超印度股市，东协最大的两个市场-泰国与印尼也再次迎接外资买超，显示全球经理人信心转佳，亚股受惠显著。

根据统计，外资在上周对东北亚股市都出现明显的资金净流入，台湾、南韩和大陆分别吸引18.77亿美元、13.62亿美元和8.38亿美元的外资买超；其中台股单周净流入金额居亚股之冠，显示在企业获利的支撑下，东北亚科技聚落的投资表现依然扎实，大盘指数也分别上涨3.33％、2.39％和1.77％。

此外，印度股市更吸引了外资连续七周的买超，而且和台湾、韩国一样，在过去三周内的净流入金额也都超过10亿美元，同样也是亚股吸引外资的焦点。而东协的泰国已是连续两周吸引外资买超、印尼则是连续四周吸引外资买超，可见除了东北亚的成长股，印度与东协等价值股也开始受到外资注意，也让上周亚洲股市的表现全面收红。

摩根投信环球市场策略师林雅慧表示，亚洲本波疫情先进先出，在景气率先复苏的推进下，亚洲出口贸易在全球的市占率也持续提升，丝毫看不出之前受到中美贸易纷争的影响。大陆、日本、韩国与东南亚多国已在上周正式签署RCEP（区域全面经济伙伴关系），此一格局将有利区域贸易紧密关系，所以上周MSCI亚太、日经指数皆分别下历史与近29年新高，而在半导体与科技新品需求的推升下，台湾、韩国两地股市也强力上涨。

至于受疫情冲击甚钜的东协地区，印尼与菲律宾在上周四同步降息一码，两国的基准利率均降至历史新低的3.75％与2％，试图以此加速经济复苏。近期东协股市在全球风险偏好回升下强劲反弹，但目前的指数水准离今年初高点仍有16％，预期在扩大宽松、资金回流亚洲等趋势下，东协股市在未来仍具落后补涨机会。

林雅慧指出，根据最新的全球经理人调查报告显示，有高达66％的经理人认为现在处于经济复苏周期的早期阶段，因此看好未来12个月经济成长的经理人比例也来到近20年新高；受此态势影响，经理人不但把现金部位降低到4.1％的疫情前低水位，净加码股票资产的比重也来到近三年新高的46％。可见在疫苗研发传出利多、中美两大经济体持续聚焦拼经济、以及中美贸易纷争可望没有「意外」的环境下，全球经理人对风险性资产的预期相对乐观，也加速了资金往亚洲布局的态势。

不过，林雅慧指出，虽然疫苗研发的利多让经理人对全球经济展望乐观，但疫苗实际的效果、上市的时点与普遍施打的进度仍有挑战，因此在经理人看多全球经济展望的同时，对股票投资仍宜采取分散策略，所以对于亚洲股市的投资配置，也要以代表成长的东北亚股市、以及代表价值的东南亚股市同步分散配置为佳。