债券基金当道 股票基金变配角
最新「摩根2012年上半年度理专调查」结果出炉，调查全台近千名理财专员对投资环境的看法后发现，近八成(77.39%)理专建议，2012下半年投资组合应「重债轻股」，仅有一成(12.07%)理专建议股先于债，其中最多理专(37.9%)建议采取股3债7配置，另有28.6%理专建议股4债6，显示今年「债券基金当道，股票基金变配角」。论及下半年产品，高收益债券推荐人气攀升至63.45%、新兴债券基金以38.53%居次；股票部分则以亚洲基金(32.82%)和东协基金(30.19%)最值得期待。
摩根投信执行董事邱亮士指出，欧债歹戏拖棚让市场深感疲态，进入第三季，简单而言，风险仍看欧洲，机会就看中美。目前观察，中美两国景气仍属持稳，支撑全球经济温和成长，若欧盟诸国凝聚改革共识，金融市场将能摆脱欧债危机的反复折磨，风险性资产第三季表现可望优于第二季。针对该次对全台近千位理专进行调查结果，邱亮士指出，比较理专们对今年上半年、下半年的股债配置建议，差异并不大，同样维持债先于股的主轴，仍有将近八成、高达77.39%的理专们建议下半年应该配置债券胜于股票，仅有一成(12.07%)理专建议股先于债，与前次调查差距仅约2%，显示理专或许认为下半年全球投资气氛会优于上半年，但对股债配置仍采取较保守建议。邱亮士指出，今年很明显可以发现「债券当道、股票靠边站」的情况，投资人对债券基金的兴趣也远高于股票基金，尤以波动度低于股票的高收益债券和新兴市场债券最受青睐，且处于微利时代，若债券基金或多重收益基金能定期配息，则这种收益型基金购买度更高。另外，尽管投资气氛捉摸不定，但若评估客户投资状况，高达83.64%理专认为客户2012下半年投资组合会赚钱，其中，70.91%理专认为合理的投资组合报酬率应该落在10%以内。展望2012全年投资组合报酬率，受累上半年市场表现不佳，反而有65.54%理专认为客户全年投资会赔钱，其中31.61%理专认为报酬率会在-10%之内；仍有21.73%理专认为客户2012全年是有机会赚钱的。
▼理专预估客户2012下半年和2012全年投资赚赔情况