暑假股债基金总体检　星俄领先、新兴债窜出

记者蔡怡杼／台北报导暑假基金总体检，发现股票部份，由东协及新兴欧洲联手抢占前十名，新加坡及俄罗斯基金分别上涨7.5%及6.3%；债券部份，由新兴债强势抢下冠军宝座，以近5%的涨幅遥遥领先其他债券。摩根新兴龙虎企业债券基金经理人郭世宗表示，随美、欧祭出新一轮量化宽松预期增温，促使资金转向风险性资产，然而，欧债变数并未消弭，美国也还有财政悬崖的疑虑，资金踌躇观望之余，宁愿先进驻中度风险资产的新兴债及高收益债，不仅波动度较股市为低，收益率又较公债为高，显然是现阶段的投资首选。而在市场频繁转换风险属性下，深具基本面优势的新兴债备受青睐，不仅JPMorgan新兴美元债指数一度攀上历史高峰，JPMorgan新兴企业指数也于8/28再创历史新高。郭世宗指出，新兴债历经多年发展，美元债及本地债已深获认同，目前市场焦点进而深入至新兴企业债。郭世宗分析，新兴企业债规模与流动性与日俱增，去年新兴企业债券基金规模年增率高达72%，远胜新兴主权债基金的21%，未来随新兴市场企业百花齐放，新兴企业债券可视为资金长线移动的介入点。JF东协基金经理人黄宝丽(Pauline Ng)表示，根据摩根士丹利证券统计，过去十年，股利占MSCI新加坡指数总报酬约42%，年复合成长高达7%，在高股息及经济稳定光环下，搭配货币升值题材，成为外资避险好去处，因而推升股市下半年上涨逾4.7%，居亚股之冠。黄宝丽分析，新加坡是东协国家中唯一的成熟股市，金融、服务产业俱全，在成熟国家经济备受考验之际，易成为资金焦点。至于受惠国际油价反弹，新兴欧洲也有亮眼的表现。摩根新兴欧洲、中东及非洲经理人白祐夫(Oleg Biryulyov)说明，国际油价重新站回每桶95美元关卡，八月以来上涨逾9%，与油价高度连动的新兴欧洲率先受惠，股市随之水涨船高。白祐夫表示，从基本面来看，西欧在财政改革下，今年经济增长不排除陷入衰退，然而，新兴欧洲仍能维持正增长，俄罗斯更有4%以上成长，可见新兴欧洲股市不只受惠油价走升，更有长线基本面支持。