多项利多齐发 亚洲股市上周全面收红

尽管金融市场的波动不断，但在全球多国启动疫苗接重计划之后，许多国家已出现了疫情趋缓的迹象，不止美国的确诊与住院人数都已下滑，其1月的制造业PMI指数也来到59.2创下历史新高，再加上拜登的刺激方案有望过关等利多刺激，都导致了市场对通膨的预期明显升温，并带动美国十年期期公债殖利率迈向去年3月以来的新高。此外，大陆各产业的复苏也明显加速，印度也推出了许多财政松绑刺激措施，也让亚洲股市上周受到激励而全面收红。

根据统计，上周外资再度重返大陆股市，单周净流入金额达39.17亿美元，是过去30周以来的新高记录，主因除了大陆经济的全面复苏外，拜登上台后可望重新定义与大陆的经贸关系，也让外资透过沪港通北上布局大陆A股。

另外，印度政府计划松绑财政纪律，计划让赤字占国内GDP比重从2020年3月的3.5％大幅扩张到9.5％，以及把外国人对保险业的投资占比从49％扩大到74％，这些措施都被外资解读为利多，并让印度股市创下近20周以来最大单周进流入金额的纪录。

至于外资对东协股市的布局则是有进有出。继前周的大跌之后，上周越南股市已然止稳并上涨6.65％，印尼虽然受疫情影响经济受创最重，但外资在上周却买超印尼股市超过2亿美元，受惠大陆经济持续复苏带动东协出口同步走扬，也让东协股市在上周全面收红。

摩根投信市场洞察团队环球市场策略师林雅慧表示，全球金融市场在历经数月的上涨后，近期因全球疫情出现变数，以及部分个股引发的技术性卖压使得市场波动加剧，但综观各国经济数据及企业获利表现，指出全球景气仍呈现稳健复苏态势，再加上拜登政府持续着手新一轮财政刺激方案，以及各国央行表明维持宽松政策立场下，预期仍将支撑全球经济增长。反映在亚股上，才会出现在经过前周的全面收黑后，又在上周出现全面收红的现象。

林雅慧指出，许多企业都陆续公布去年第四季的财报，显示企业获利其实大幅优于市场预期，这也让全球经济继续往复苏的方向迈进，如今全球经济持续复苏，就连美国在今年1月的制造业PMI指数也创历史新高，显示在疫苗开始问世后，各国的政策治理反而才是能否走出疫情阴霾的关键。

摩根中国A股产品经理张致宁分析，为了因应美国集结其盟国在全球供应链上的压力，大陆已进行了更大的市场开放，除了降低外资的进入障碍之外，正在进行中的资本市场改革，也计划引进更多的外资活水，这部分已在大陆股市与债市中双双展现，外资进入大陆资本市场已是不可逆的趋势，再加上IMF预估大陆经济今年有望出现8％的成长，等于是2011年以来的最高纪录，显示大陆经济的全面复苏，是外资前进大陆股市的最大诱因。

张致宁表示，拜登虽然已经执政，但美国对中概股的监管措施仍在收紧，这也让香港修改上市规则以吸引更多知名的科技与生物医药企业陆续赴港上市，统计今年来已有继快手科技，预估包括滴滴打车、百度、哔哩哔哩等知名科技公司都寻求陆续在港挂牌，且除了新股上市外，去年香港股市的涨幅大幅落后大陆A股，被称为「估值洼地」的港股二级市场也吸引南下资金蜂拥，而1月港股通已流入3,106亿港币，已近2020全年流入一半，甚至还超过2018、2019全年流入总额，可见在实体经济转佳与资金流入的动能刺激下，今年大陆股市的投资后市仍十分看好。