先探投资周刊／作帐月丰年祭
文／黄俊超
十二月是一年中最容易上涨的月分，可特别留意拥有旺季效应、集团作帐或其他利多因素激励的个股，积极掌握今年最后一波多头行情。
以史为鉴，可以知兴替」，每件事情在每个时空背景下，最后的结局虽然不一定会相同，不过人性却未曾改变，因此，绝大多数事物发展的可能性，曾经发生过的机率仍相当具有参考价值。统计过去二○年台股在十二月的表现，上涨机率高达八成、平均涨幅五．六七％，近十年更高达九成、平均涨幅三．七％。
再从另一个角度看，今年指数在十一月一度下跌超过四五○点。于过去二○年当中，十一月上涨次数为十二次、机率为六成，然而在余下的八次下跌过后，十二月上涨的次数为六次，平均涨幅约三．二九％。单纯以过往历史统计数据来看，十二月确实就是全年最容易上涨的一个月分。
金融保险涨幅最大
台股从去年证所税过后，成交量元气至今未完全恢复，就算美股牛气冲天，也未带来太大助益，不过，台股的落后也让短线系统性风险疑虑大降，且进入财报空窗期，勇于作梦、想作帐、有业绩、有题材的个股，股价都有展现的空间。面对十二月的行情，投资心态或可转趋积极，乐观面对全年最后一波行情。
统计过去五年十二月各类股的涨跌幅资料，金融保险业平均涨幅八．四七％居冠，而今年来涨势凌厉的汽车类股则相对不佳表现敬陪末座。然而，以当前政府低迷的民调支持率来看，能够释出利多又较容易被市场所接受的，就当属金管会提出的政策，最能够有力道的刺激股市，今年底的金融股一样有看头。
而今年来金融指数上涨约两成，不仅优于指数表现且仍维持多头格局，十一月随着指数两度回测季线支撑皆未见跌破，显示低档买气相对强劲，除了政策虽缓慢但逐步开放之外，近期又有财政部请兆丰金年底前提出「公公并」的评估报告利多刺激，再加上明年将有六都选举，是否会有热身行情颇值得留意。
观光是十二月涨幅第二大的类股，虽然今年可能多少会受到食品安全影响，不过第四季本来就是旺季，又有旅展加持，尤其在十二月有圣诞节与跨年两大节日，平均单价与住房率就有拉高的空间，另外，年底也是许多企业犒赏员工，或许多人慰劳自己的时候，对于餐饮也会有正面助益。
全台最大的旅行业者雄狮于九月下旬挂牌，近期股价开始出现蜜月行情，也带动灿星旅股价写下一年半以来的新高价位。此外，包含万企、国宾、六福、第一店与剑湖山过去五年十二月都是上涨，而龙头晶华与华园则有四次上涨。在新股雄狮带动下，加上原本就是产业旺季，观光股虽成交量低，但是也会有黑马出现。
而百货业也有类似观光股的状况，圣诞节、跨年、礼品、服饰、保暖用品等，使周年庆消费力道可望延伸至年终庆，过去五年十二月类股涨幅稳健介于四．八二～五．六三％之间。不过必须特别留意近年网购市场大行其道，消费方式与习惯的改变，可能将会造成实体百货产业发展趋势的转折点浮现。(全文未完)