ABF带旺 南电去年每股赚5.67元

南电近年营运表现

载板持续整年供不应求，尤其ABF受惠高频高速、高效能运算应用需求强劲，南电（8046）2020年在载板维持全年满档带动下，获利重回高峰，25日公布税后净利36.66亿元、每股盈余5.67元，创下2009年来新高。同日董事会通过决议，预计配现金股利3.4元，亦为近10年新高。

载板需求旺盛的状况，目前看来延续到今年仍不会舒缓，南电一月营收达39.22亿元、年增58.08％、创单月历史次高。公司表示，ABF能见度已见到下半年，BT载板需求也是强劲，目前下单到第二季，由于5G趋势明确以及供不应求在尚未有大规模产能扩出以前，仍是供不应求，乐观看待2021年载板仍是很好的一年。

南电2020年税后净利相较2019年大幅成长10.9倍，除了因为载板需求日益走强，2019年南电也还在调整当中，上半年仍处亏损状态，整体基期较低。回顾近年载板市况，2018下半年开始蠢蠢欲动，已有不少大厂开始提前谈包下产能，随后2019年高速网路、高速运算开始高速发展，各大载板厂产能瞬间填满，南电也在网通、交换器、伺服器、绘图晶片、处理器等应用带动下，营运从渐入佳境，变成重返巅峰。

虽然市场讨论热烈，几家载板厂股价也是居高不下，但南电始终保持稳健的态度回应，强调未来会依客户需求扩增新产能，扩大IC载板市占率，以及增加研发力道、精进制程技术，搭配AI技术的导入，优化生产良效率。延续过往策略，努力提升高值化产品比重，与美系、陆系客户共同开发量产高阶网通设备、人工智慧／高效运算、系统级封装载板、7奈米绘图晶片、5G手机中介板等产品，并布局5奈米晶片载板市场，力拚营收、获利季季增的目标不变。

日前外资报告指出，考量载板产能短缺带动报价上涨，以及5G、AI等先进封装对ABF的需求大增，其他产品线如BT、HDI需求也是强劲，大客户持续追单、加单带动之下，外资将南电纳入「亚太区优先买进清单」内，并上修南电未来的业绩预测，预估2021年每股盈余将在翻倍年成长达到11.66元，2022、2023年大增至18.76与26.59元，以及股价上看420元。