AI浪潮推动企业营收　法人：今年资金偏好「ESG债券型基金」

▲美国经济数据表现有撑、通膨持续回落，令市场乐观情绪涌现，加上AI浪潮席卷全球，激励股市持续走扬。（图／ETtoday资料照）

记者杨络悬／台北报导

柏瑞投信2日发布2024年「洞悉ESG」秋季号报告指出，欧洲与英国央行已相继降息，美国联准会（Fed）也有望于9月迎来货币政策转向，使得美国10年期公债殖利率收敛至3.9%区间。近3个月，ESG投资级债指数上涨4.3%、ESG非投资级债指数上涨3.6%，整体表现和非ESG债券指数仅有些微差异。

美国经济数据表现有撑、通膨持续回落，令市场乐观情绪涌现，加上AI浪潮席卷全球，激励股市持续走扬，带动ESG股票指数近3个月涨幅7.8%。此外，ESG相关议题持续发酵，ESG相关基金数量也逐渐增加，根据券商Barclays于8月统计，今年以来，ESG债券基金流入约380亿美元，远胜于过去2年同期表现，且资金流入的类别广泛，包含美国、欧元区与全球ESG债券等资产类别。

柏瑞ESG量化债券基金经理人施宜君表示，目前全球ESG投资等级债利差稳定维持在5年均值以下，非投资等级债的利差也逐渐下滑，反应市场对于经济前景的疑虑逐渐缓解，随着企业获利稳步回升，市场对于企业信用债的信心也可望进一步上升。

根据Bloomberg统计，7月ESG债券指数成分发行企业中，信评被调升家数高于被降评家数，企业基本面依然相对稳健。此外，全球ESG投资级与ESG非投资级企业债的殖利率仍位于近年高档，在7月底分别约为4.68%和8.19%，皆为相对于全球公债具有投资吸引力的资产配置标的。

另一方面，券商Barclays于8月统计，今年5月受整体市场环境下跌影响，ESG股票基金首度出现自去年10月以来较大幅度的流出。不过，总体资金流量虽有所放缓，但符合欧盟永续金融规范（SFDR）第8条的基金却持续净流入，显示法规引导资金走向永续相关主题基金的趋势并未改变。

柏瑞ESG量化全球股票收益基金经理人方定宇表示，全球ESG企业股票今年来延续去年底的上涨趋势，且受惠AI浪潮带动，市场提高企业未来营收预期，全球ESG股票本益比相较一年前有显著提升。

方定宇说，长期以来，全球ESG股票评价面略高于全球股票，反映市场更愿意赋予ESG类股更高的估值，且随全球对于企业ESG重视程度提升，符合ESG标准的企业更有机会进入产业供应链，也更有利于未来的获利表现。

柏瑞投信指出，观察今年上半年的企业财报表现相对有撑，市场预期全球步入经济衰退的风险将降低。此外，2023年COP28气候峰会超过110国签署承诺，致力让全球再生能源产能至2030年底前提高至目前的3倍、能源效率改善速率提高至目前的2倍，全球对于ESG议题的关注度提升将有利于资金的挹注，但仍须留意ESG股债市场仍有波动风险。