操盘心法－反弹量缩 资金集中强势股

加权指数日线图

盘势分析：

世界银行再下修今年全球GDP预测值至2.9％，较4月预估的3.2％低，原因是能源及食品价格上涨，而且将面临停滞性通膨。美国第二季实质GDP预估值下修至0.9％，濒临连二季萎缩；中国因上海封城，第二季经济数据也不乐观。

行情清淡时的利多有限，首先是台积电股东会维持乐观展望，董事长刘德音表示，全球半导体产业链库存调整，但台积电拥有技术领先优势，加上车用、高效运算需求稳定，今年产能利用率相当满。

第二个利多是中国政策面积极救经济，李克强多次「稳经济」会议推一篮子政策六方面33项具体政策措施，加大减税降费力度、对企业招聘补贴、扩大基础设施投资，稳定增加汽车、家电等消费等，在美国挂牌的中概股股价强势反弹。

第三个利多则是科技股反弹蔓延，理论上科技股受全球景气衰退压力最大，但台湾投资人青睐科技股股价活泼性，5月起科技各族群轮流反弹，第一波强势股股价型态呈现「头肩底」格局，与指数同步反弹；第二波反弹则是「双重底」格局，基本面疑虑但利空钝化后也吸引短线。操作资金上，如果没打算长抱，就不用太在意基本面。

利空方面，第一个利空是影响通膨的油价变数，即OPEC＋同意7月及8月每日增加64.8万桶原油，对应美国进入用油旺季以及欧盟年底禁运九成俄油。拜登本月中东行访问沙乌地阿拉伯，将和王储穆罕默德会面商议油价与中东政治局势。

第二个利空是量缩格局时出量接近反弹尾声，5月台股日均量约2,500亿元，反弹因基本面展望保守，观望浓厚量价背离，如6月8日指数上涨157点，成交量仅2,117亿元。

利空之三是外销订单下滑至少一季，4月外销订单519亿美元，月减17.2％，资讯通信产品、光学器材产品受中国封控、面板价格续跌影响，接单金额下滑，因中国上海6月才解封，预计5月外销订单持续下滑，第三季科技产业旺季不旺。

投资策略：

不佳的经济数据不会崩盘，外资庞大卖压才会，短线操作建议，是看IC设计、台积电供应链、汽车与电动车零组件、航运等。外资卖台股的理由有两个，其一是美国科技股大跌，外资减码台湾科技股，由于下次财报周是7月中旬开始，目前处于空窗阶段，美股维持区间震荡，外资对台股也没有太大动作。

其二是台币贬值，日圆汇率创20年来新低，日本央行强调维持货币宽松政策，台币6月回到贬值趋势，6月中旬台湾央行将升息，须注意未来若欧元跌至与美元平价，多数货币都面临贬值压力。