操盘心法－盘势量缩回测支撑

加权指数1110916(日线图)

盘势观察：由于美股在四巫日前即破9月低点，台股周五开低走低，尾盘富时指数被动式基金调整持股比例，盘中避险或套利资金提前压低调节，低接买盘多观望，临收盘前往上拉升，终场跌幅缩减，百货、纺织及水泥卖压较重，橡胶、造纸、油电燃气、汽车、运输、生技及观光等逆势。周K连四黑且留上影线，周KD于50附近交叉向下，短期为区间低档测低的弱势整理。

柜买指数日K反弹型态较加权指数略强，不仅突破半年线，本波压回亦守于季线上，惟内资青睐的中小型股轮动快速，半导体、通讯、光电偏弱，观光、纺织及化工逆势上涨，周K连三黑，但在反弹区间上缘，预料下周美国联准会（Fed）升息利空干扰权值股之际，仍可追踪中小型筹码股、生技股及价值股。

盘势分析：

本周美国消费者物价指数（CPI）数据不如预期，前财政部长表示，目前利率预期已超过4.3％，并表态支持Fed积极升息，参考CME利率预测Fed 9月将升息3码机率仍高，会后鲍尔的记者会重点将关注在11及12月的升息态度。以8月CPI来看，食品、运输及住房三项因子中，预料占比最大的住房支出短期不易下滑，特别是在房价与就业未冷却之际。

除关注通膨非短期现象及Fed 9月是否加速、加大升息力道外，政经关注10月16日中国二十大、美国期中选举及台湾九合一选举，预料中期指数在有选举行情支撑下，尽管升息利空难免干扰指数测低，但万四的整数关卡前尚有国安防线，台股选前行情在上有压、下有撑的情况下，将呈箱型区间整理格局。

追踪美股多空情绪变化除VIX外，亦可参考美国散户协会每周四公告之AAII指数-散户投资人情绪指数，本周在道琼跌破9月初低点后，看空与持平数据略降，看多数据由18.07略升至26.13。虽然总经数据贸易、出口及投资等大多已受景气修正影响，但第三季主要股市指数多呈现技术面支撑下的跌深反弹，没有基本面支持的股价，提醒仍应留意接近月底、季底时权值股的结帐卖压。

投资策略：

加权指数自7月13,928低点反弹至15,475点，第一阶段涨权值股，第二阶段则由内资主导的中小型股接力演出，惟高点未触及5月转折颈压线15,616点，形成季线短暂突破后随即盘跌的修正走势，季、月线压力未能带量突破前，13,928不视为落底，V转或回升不易，年终选举前涨升均以反弹视之。

从第三季反弹的类股来看，生技、卫星通讯、军工航太、工业电脑、安控、电动车充电桩相关等，主要聚焦中小型股中有筹码优势、前八月营收获利成长、受惠业外汇兑收益者，预料在第四季反弹行情中仍为主流。