操盘心法－台股量缩盘坚 短多可先出场 空手宜拉回再布局

加权指数1111123日线图

国际经济情势：　全球风险性资产终于在11月迎来反弹，涨幅及涨势之所以超乎市场预期，其一归功于美国10月CPI年增率多掉了0.2个百分点，加大联准会谨慎派的声浪，其二则是顺着资金局面的回转，筹码干净的半导体股逆势成反弹急先锋，然后再传出巴菲特旗下的柏克夏持有台积电ADR的消息，不仅为台股的走势锦上添花，也加大做空者或空手者的压力。但换个角度，既然筹码上支持盘势偏多，操作时可善用本周因感恩节留出的讯息空窗期，短线偏多因应，无须过虑。

但在中期盘势规划上，则有两大观察重点须留意：其一是先前跌多的美元是否能持续盘弱，让非美货币计价的资产仍具卖相，才是维持偏多格局的关键；其二是各式资产价格在大涨一轮多已进入超买区，当下交投都有转趋清淡的迹象，须提防一旦利空出现、波动性可能迅速放大，建议在感恩节假期后，手中持股可伺机先出一趟，待股价回档再行布局即可，以明年营运正成长的个股为主。

投资策略：

台股从16日期货结算过后开始转为高档震荡，期间每日的涨跌皆在百点之内、空间被压缩，短线操作难度也因此提升，此外由于26日就是九合一大选日，选后是否还有政策利多效应仍未知，估计也会引导内资于选前逢高调节。

后市操作上除配合国际总体资金的局势，盘面上可观察的重点指标有三：1.建议以2,500亿元作为台股带量走出区间的标准，届时的指数方向应有很大机率延续至年底；2.23日大盘K值90.04，D值90.27，虽方向胶着，但整体仍处强势格局，后续盘势是否持续偏多，K值能否维持在80以上将成关键；3.大盘MACD柱状体仍在0轴之上，幅度却有逐日递减之势，暗示多方动能有所消退，如依照今年大盘惯性，柱状体正向有机会出现少则两周，多则长达一个月以上的偏多型态，研判短线震荡过后，应该都还有再度上攻的契机。

投资主轴上，电子股在台积电强势领军，相关族群多已同步反弹，不过半导体库存调整至明年上半年已成市场共识，且部分工控应用转弱，车用也存在疑虑，都显示此时不宜过度追价，惟伺服器行业趋势正向，建议可来回操作，其余个股宜待评价整理后再行切入。相较之下，传产近日资金轮动快速后反而有出头的机会，特别是第四季具业绩题材-如生技、航空等有望成法人季底、年底的作帐股，后续较容易有表现空间。