操盘心法－股债汇连动 亚股跌深反弹

加权指数1110513(日线图)

盘势观察：亚股周五强劲反弹，惟台股跌深后的反弹并未出现大量换手，初步仍以短弹视之。指数自高点18,619点修正至15,616低点，过程中3月的反弹未能收复季线，其后的走势即呈现弱势整理，4月初第四支脚失败后即受制月线反压加速回测低点，周五跳空开高惟仅收复前一日长黑中段位置，月线未收复前短线资金根据技术性反弹，挑选先筑底带量上攻的IC设计、矽晶圆、ABF等成长股主。

周K连三黑，跌破16,162低点后仍缺乏低接买盘，从型态来看，去年16,162回测低点并未破5月低点15,159故能吸引买盘再度转强并攻高。目前周KD已进入弱势低档，下周三台指期结算前，国际股市在利空空窗期进行跌深短弹，若无法带量上攻或国际资金回流亚股迹象，波段回测去年低点支撑的疑虑仍未解除，留意反弹逢高的解套卖压。

总体经济与产业趋势：

美国参院通过联准会主席鲍尔连任，目前Fed首要任务是控制物价上涨，更难的是如何令升息、缩表既能改善通膨，又不令经济硬着陆而且劳动力市场还能保持相当强劲，这个难题在未来每一次FOMC会议的利率决策，都将因金融市场下跌而招来升息推迟的批评，除利率决策会议外，每月的CPI也是牵动市场多空的重要数据，本周市场预期 8.1％实际数据8.3％，显示通膨的趋缓未若市场预期，且受到服务价格僵固性的影响，而油价始终仍维持在相对高档。

美国四大指数中，那斯达克与费城半导体指数均已将疫情以来涨幅修正0.382的支撑掼破，而道琼、标普与台股均未失守黄金切割率的第一道支撑，且从空间位置来看，台股低点15,616点尚居于0.382支撑的14,762上方逾854点。

除美国的通膨、欧洲的地缘政治风险、中国封控的断链风险，周五MSCI季度调整台股二降一升，目前亚股的国际资金是否再次翻多将决定指数反弹的空间，若吸引买盘低接的诱因仅有跌深而未伴随对下半年的成长展望，波段资金基于全年GDP未能保4％、景气对策信号降为绿灯后分数持续下降，勇于加码摊平的意愿相对保守。

投资策略：

台股自疫情低点8,523上涨以来，周K线维持整理不超过二周的惯性已于本周终结，柜买指数于元月见高后修正，领先提前终结此惯性，随即展开初跌段之修正，其间未见明显的带量反弹，周KD亦落于50之下呼应指数的弱势整理，地缘政治风险、通膨、疫情利空尚未正式出尽前，跌深仅视为短线反弹。

由于回档修正低点16,162第一个重要支撑失守，去年5月低点15,159为台股修正的重要支撑，周五在美股劲扬激励下，跳空开高但未留下多方缺口，短压先看16,219前波支撑转压力线。从周五盘面的强势股来看，除矽晶圆、PCB、电池、生技、航运指标股外，其余涨停指标多以二线中小型股且未具族群性，虽然上涨家数大于跌家数，但令人忧心的高油价、高通膨、Fed升息缩表对长期趋势的负面影响仍未退去。