操盘心法－KD超跌酝酿落底契机 惟反弹宜调节持股

加权指数1110928日线图

国际经济情势：　自上周FOMC决议过后，全球多地央行跟进加息，令利率走势频频上探，直至英国新任Truss政府提出规模庞大的减税计划，由英债领军的债市空头瞬间爆发，各式风险资产在利率重新订价与强势美元的拉扯下已大幅修正数日，但市场除出脱资产并戏称英镑为「披索」外，仍等不到任何来自英国官方的有效作为。

倒是原本被批评以邻为壑的美国直接坐收强势美元之便，美国国家经济委员会更是表态并无促成外汇协议的意愿，使得28日美元指数进一步朝115整数关卡靠拢，相对之下，亚洲各国因加息幅度较为温吞，目前股汇债卖压正同步涌出，仅赖各国央行政府个别提出干预手段因应。

英国政府祭出一份缺乏概念的计划，强化整体金融市场去杠杆的力道，不过在一阵兵荒马乱之后，恐慌指数VIX于最高曾来到34.50、接近先前的压力带，各式资产价格在套现压力下也多来到本波修正的相对低点。另近来油价也确实在需求下行与美元拉扯的压力下重回俄乌开战前的水平，多少都有助于通膨降温。

当前资产加速冲往现金之时，一切乱象能否稳下来取决于问题如何被处理与消化，初步应先观察英国政府的动作，同时静待下月初另波经济指标的公布，看数据内涵是否出现通膨缓解的迹象，且要保持警觉性，唯有股市连日创低的惯性被改变，大盘才能有波段筑底的可能。

投资策略：

28日台股开平后一路向下，大跌360点以13,466点作收，再创今年的新低指数。就型态而言，短线走势一星二阴，通常被解读成续跌警讯，代表指数波段恐仍有低点，不过，参考大盘的KD指标已来至超卖区，且28日K值6.56，比今年任何一个时刻都低，暗示短线盘面过于恐慌，或有跌深反弹机会。

回顾今年指数表现，K值先前曾四度落到个位数，此后，短线都能见到指数反弹、且单日至少有百点幅度，以此来看，指数的短底应已开始浮现，惟等到大盘KD转折向上还是较为保险的作法，届时指数较容易有连续反弹，在此之前，抗通膨的趋势成长股仍有逆势上涨的表现，产业景气下行的破底循环股仍宜避开。

投资主轴上，在电子股方面，受制整体经济放缓、升息、终端产品库存去化等问题影响，电子普遍呈现弱势股破底、强势股补跌的走势，暂以性质较稳健的台达电、台积电作为布局标的，而IP矽智财的指标股创意，本月外资、投信均站买方，有法人筹码当靠山，亦可短线操作。传产股方面，可关注第四季营运持续向上且股价历经修正的个股，包含军工、车电、能源等相关，后续应有震荡再攻机会。