科技股 资本支出酝酿反弹

富兰克林华美第一富基金经理人周书玄表示，大盘这波跌势由电子类股领先，也率先由电子股开始反弹，后续是否能持续向上，仍要观察供需面问题，现阶段因为疫情造成的运输、缺工影响仍在，就看后续美国与中国消费情况、上海复工是否顺利以及全球需求是否能持续支撑这一块出口表现。

另外，周书玄分析，较令人担心的是由于全球通货膨胀影响，物价上涨，转而使消费者缩减消费，将使零售业受冲击较大，3C等终端消费品会有需求下滑疑虑，投资策略可转向与企业资本支出相关的电子次产业类别，例如：上游晶片、高速运算、网通及电动车零组件等。

周书玄表示，有刚性需求的产业如食品、航运等可能受通膨等议题影响相对较小，去、前年的投资趋势以个人终端需求为主轴，今年则转向主要以企业资本支出导向受惠的部分（B2B）为电子类股投资重心，再向外扩大寻找趋势向上、有利的投资标的，尽管指数跌，仍有具利基的个股表现亮丽。

富兰克林华美高科技基金经理人郭修伸表示，目前还不至于看到经济衰退的状况，但中国封城确实有影响中国经济，加上内需消费需求下修，也连带影响到第二季产业表现状况，消费性电子产业较差，但云端、网通与B2B商务应用相关的产业股票表现较佳。

然而，郭修伸分析，传统产业的部分，一旦消费需求下滑，对部分传统产业影响较大，不过，民生必需品类、旅游类及航空类股看来还可以，目前股价相对有撑。

富兰克林华美投信分析，短期内国外有通膨、升息议题及上海复工等状况有待观察，国内市场仍偏谨慎，法人大户资金退场，交易量能不足，坏消息也有待消化，而看好产业不变为半导体、伺服器、高速运算、工业电脑等；传产类则建议如：汽车零组件、观光、航空零组件、户外休闲（服饰、鞋）、脚踏车零组件等。另外，政策导向有利关于ESG与节能减碳议题，建议布局如: 回收、储能、洁净能源（太阳能、风力发电）等产业。

短线全球股市偏震荡，加上担忧六月份联准会再度升息超过2码，资金流出新兴市场，因此操作应谨慎，此时富兰克林华美投信建议，投资人应持续观察国际局势、通膨的问题是否有效解决，可逢低再择时加码绩优股，或者可以利用台股基金定期定额，做长期投资。