内外资齐聚 日股酝酿反攻

第一金量化日本基金协管经理人高若慈指出，日本首相石破茂重新完成组阁后，获得跨政党支持的内阁，12月将在国会提出加预算案及2025年度政府总预算案等，这将考验新内阁落实政策能力的重要考验。

高若慈说明，石破茂最重要的政策在增加居民可支配所得，2030年提升基本工资至1,500日圆，相较目前1,054日圆水准，升幅超过40％。高若慈也指出，近期日本最大工会「日本劳动组合总连合会」正在积极争取2025年春斗加薪幅度再提升至5.1％为目标，同时更以为中小企业劳工争取6％加薪幅度进行谈判，若春斗结果符合预期，也有助内需市场消费类股价表现。

石破茂的政策中，强调持续扶助AI、半导体产业的发展，预计未来七年将投入10兆日圆以上资金，协助民间AI、半导体产业的发展技术及设备投资等，高若慈指出，日本政府可望透过国家政策长期支援发展日本自产的半导体晶片等，对于半导体产业在日本的发展与股价展望正向。

高若慈也提醒，东证推动日本企业改革，鼓励发放股息与买回库藏股等，根据高盛报告显示，日本上市公司在今年4月至9月拨出10.65兆日圆用于回购库藏股等，这几乎是2023年同期5.5兆日圆的两倍，其中实施或计划回购的家数达到649家公司，亦超出去年499家的1.3倍。

日本股市在经历一波政治动荡考验后，股价修正，估值评价偏低，仍有值得期待的获利成长空间。此外，根据日本财务省的统计数据，外资在日股已连续八月加码买超日股，2024年迄今，外资买超日股的金额大约为2.9兆日圆，内部买回库藏股动能，加上外资买超齐聚等，成为日股后续上扬的资金动能。