操盘心法-酝酿年度展望行情适时的到来
在Fed降息不确定性消失及盘面亦暂无重大利空消息的情况下,台股展现短线迅速止跌企图心,中小型题材股表现活泼,激励买气明显回流并推升指数强弹,重新站回22,000点之上,8月以来的波动区间完全收复。
而成交量能亦顺利维持在3,000亿元以上,量价同步增温,上市柜股更有多档涨停情形,显示先前资金调节应以观望卖压宣泄为主。在Fed决策不确定性消失有助短线筹码稳定的情况下,若后续市场能够顺利消化美、日央行最新决策,预期台股将试图进一步向上挑战。
不过,近日外资回补惯性不佳,期货净空单在结算后仍维持3万口高档水准,外资保守偏空心态未见转向,再加上量能退潮趋势未见明显扭转,盘面利多消息亦相对有限,现阶段台股要见连续喷出大行情恐不容易,现阶段操作思维宜采区间为主。
后市观察上,FOMC会议前市场积极交易降息2码可能性,美国股市普遍上涨,但在联准会实际宣布降息2码后,鲍尔称不代表以后会保持这样的降息速度。同时,市场预期标普美国PMI 9月初值将持续显示服务业表现佳,市场则预期核心PCE物价指数年比将小幅反弹。
联准会降息循环正式开启,且联准会维护就业市场态度坚决,不过后续宽松力度不如市场预期(点阵图显示今年尚有2码降息空间,低于期货市场预期的再降4码),故未来市场波动性仍将跟随经济数据表现而加大。
市场资金的热区,还是在半导体设备供应链,搭着台积电供应链本土化,以及先进封装趋势下的各个子题材,例如CoWoS、3D IC、CPO(共同封装光学元件)、FOPLP(面板级扇出型封装)、模组及系统测试、Hybrid bonding(异质键合)、自动化设备等等,抑或面板厂卖厂给半导体厂,所带动的扩产潮提前情形。
须注意第四季旺季需求恐不乐观,手机、PC、TV供应链普遍不理想,任天堂Switch 2新产品将于2025年第一季发表,为少数值得期待的亮点之一。产业上各家公司倾向诉求个别利基的发挥,股市自然呈现个股表现的情形。
投资策略:11月5日的美国总统大选,绝对是关键日期,而9月进入下旬,10月在股市统计上仍是属于波动较高的月分,在美国总统大选年尤其如是,在交易性心态充斥的当下,投资人应留意观察市场,提前思考如何快速因应变化。