操盘心法－过往Q3行情常不稳 涨多先降持股比观望

加权指数日线图

盘势观察：8月台股在上旬时因美股大幅拉回而失守季线，破坏整体多头架构创新低，但创下19,662点新低点后，让出现近2,500点的跌深反弹，至目前为止，仍留下约2,233点下影线，14日上市柜公司公布半年报之后，接下来要看各公司营运表现，因为好坏表现会相差很多。

投资策略：本波台股8月大跌之后出现大幅跌深反弹一点都不意外，主要是股市涨多必拉回，跌多必涨回，只要不是全球性系统性风险，大致上都会如此，惟本波先前修正过多，市场信心仍不足，跌深反弹过程当中，成交量都无法放大，尤其上次大跌到季线附近，当时日量约5,500亿元，当时点数就落在22,200点以上。

换言之，从19,662点反弹到22,200点间，对多头而言是轻而易举，因为中间筹码不乱，但如要逾此压力点，则没有明显买盘进驻，则易出现近期低档大涨的获利卖压，预期台股还得经过一次多方获利回吐整理动作。

近期盘面观盘重点有二，其一是关注7月营收与第二季财报较强者后续发展，检视AI、半导体、IC设计、PCB相关族群、电子周边零件、重电、设备、苹概、纺织、金融、营建与部分生技医疗等产业公司所公布讯息较偏正面，台积电7月营收表现不错，且之后也有不少利多讯息，但营收公布后，股价再续涨空间不大，显然先前大跌买盘着重于此营运等利多，现阶段股价因涨多，变成需要再反复整理，现阶段不用急追涨。

其二是持续关注业绩与高息股，尽管类股轮动快速，但都围绕在「业绩」与「高息」二个字眼，由于有不少公司因股价大幅修正，股息殖利率反而提高，短期间买盘或许不强，但拉长时间之后，这些高股息殖利率公司就可以有不错成绩，保守稳健型投资人则以配息角度布局，「高档不追高，低档不杀低」仍是现阶段盘势不稳必要的操作心态。

操作建议：留意两点，1.短线KD指标渐来到超买区，9月KD指标高档略下弯，而9日KD指标向上分别来到76与61，预期本波跌深反弹告一段落，因此不必再追涨。

2.第三季操作仍保守为宜，台股近期上涨，遇下弯月线压力，本波高低点中值约22,189点，8月14日指数最高曾来到22,155点，近10年第三季平均跌幅约1.83％，如用此估算指数约落在22,610点，即8月1日当天指数就是主要压力点，因此22,200～22,600间将有不小压力。

如果本波没有搭上跌深上涨者，在此处不作追涨，过往周K线出现三周以上拉回，且周MACD又是高档向下修正时，大幅反弹都是宜先减码，待整体局势稳定之后，再做进场动作。