操盘心法－转强关键看月线 逢高适度落袋

尤其看到Fed主席在去年最后一次FOMC会后记者会，不用等到经济出现衰退才能降息的露骨说词，显然今年降息应该只是时间早晚问题，惟世界银行预期2024～2025年全球通膨将续降但仍高于疫情前五年平均水准，推测美Fed降息速度应该只会慢不会快，幅度只会小不会大，而首次降息的最可能时间点应是落在下半年接近第三季末的时候，顺便搭配美国总统大选登场。

「世界经济论坛」（WEF）16日于瑞士达沃斯登场举行三天会议，国际媒体报导说，出席的各大企业执行长在全球经济情势转佳之际反而弥漫焦虑氛围，并明显聚焦地缘政治风险话题，包括俄乌战争、朝鲜半岛、中东冲突以及我们置身其中的台海局势。

国际投资大行高盛最新公布的客户调查也指向同一方向，比较有意思是美国前总统川普可能再度入主白宫竟然位居第二大风险，或许，未来真正逼迫Fed采大动作降息的关键事件，会跟大家想的不一样。

盘势分析与投资策略：

全球主要股市2024年开盘至今表现，普遍未能延续去年Q4多头强攻气势，其中美股受市场与Fed降息预期差距开始收敛影响转呈高档震荡，惟若对照东南亚/新兴国家股市表现意外相对强势来看，「涨多」应是目前市场资金调整主要原因所在，全球乐观氛围并未出现明显逆转迹象。

虽说，原先台股破底庞大压力在台积电法说利多飙涨助攻下大幅减轻，惟反弹行情略显失真，对于指数再次回测前低打脚的可能性仍不能完全排除，而月线能否有效站稳将是短线转强关键，操作逢高不忘适度落袋保战果，高价千金、指标性电子股（集中在AI概念股）续航力道是一大观察重点。

操作上来看，CES展再次确认AI主流趋势地位，尤其NVIDIA多头走势持续奔驰，AMD亦见比价效应，IC设计（IP）、PC、散热、PCB、网通等AI核心族群仍是资金焦点，惟标的选择上以股价已见整理或处相对低基期优先，不追高；另外，台积电法说财报让人惊艳，先进封装、设备、耗材相关供应链也可持续留意切入机会。