操盘心法－慎防年关卖压出笼 逢高落袋持盈保泰

就本次会议内容来看，除了符合市场期待第三度暂停升息，并将今明两年通膨预期同步下调（2023年PCE由3.3％调降至2.8％）外，12月利率点阵图中位数自5.1％降至4.6％亦暗示明年降息幅度可望由前次的2码扩大为3码，联准会确实展现出令人意外的鸽派立场，尤其主席鲍尔在记者会上不再排斥谈论降息，针对记者提问更直言不需等到通膨回落到2％即可启动降息动作的言论，应该算是对本次暴力式升息周期见顶正式做了盖棺论定，明年降息确实可以期待。

不过，联准会这一次开会时间距离上次会议仅约一个月，但态度却出现明显大幅转折，是否暗示相关官员已看到我们未曾注意的乌云已从远处飘来，颇令人玩味。

另最近国际政经情势相对平淡，倒是由台湾护国神山台积电宣布董事长刘德音将在明年股东会后退休，投下一颗意外震撼弹，原先双首长共治时代将划下句点。

虽然台积电股价表现似乎没有起太大波澜，但就其前有国际地缘政治角力棘手问题，而后有英特尔、三星于先进制程竞争虎视眈眈，后续高层人事布局能否顺利因应各种挑战需密切观察。

盘势分析与投资策略：　　在美国经济软着陆迹象更为明朗及市场对于美/欧央行明年降息期待也愈来愈高的情况下，全球风险性资金积极追逐股/债获利机会未见明显缩手迹象，除了美股强势轮动刷新今年高点，道琼/费半更再创历史新高价之外。

就台股来看，在11月出口年增率再度转正（3.8％），及上市柜11月营收暌违12个月后再度出现正成长（3.6％）助攻下，指数亦是看回不回推升今年高点来到17,743点。

短线涨多仍是盘面最主要利空所在，而近日外资操作与美股走向出现较大脱钩，亦显示往年年末耶诞外资休假效应已经开始发酵，再加上目前盘面可见实质利多相对有限，预期现阶段要见台股强势拉擡表现不容易，且亦需提防年关卖压无预警出笼的可能。

目前类股轮动速度快，操作难度高，标的选择以股价已见整理或具基期偏低特性为主，HPC/PC/散热/PCB/先进封装/网通等AI核心族群，或景气已见落底回升的手机零组件/记忆体仍是着墨重点。

另外，距离2024总统大选仅剩一个月时间左右，与政策息息相关的风电/重电、生技甚或金融族群亦有表现机会。