操盘心法－谨慎乐观操作，注意贸易协议最后关头
Fed可能会宣示降息循环停止，但瑞银估Fed明年上半年会有两次降息，也有估三次降息，因此明年上半年仍有降息利多。国内金控累计获利已突破3,300亿元（年成长12％），国银今年获利可望超越3,342亿元，再创历史新高，加上今年GDP成长上修至2.64％，显见国内经济情况良好。
全球粮价指数11月约177.2（年增9.5％）为2017年7月以来新高，其中涨幅最大为猪价约17.2％，主因是猪瘟影响猪只产量减半猪价高涨，稻米年涨13.66％，但近日回档已是近六个月新低。谷物黄小玉走平，黄豆涨0.2％、小麦涨4.07％、玉米涨0.47％，今年全球谷物产量创新高，全球粗粮产量将年增1.2％、小麦产量年增4.5％，都创纪录，但因中美贸易战中国积极进口，因此黄小玉未跌，全球通膨压力不大。
产业变动分析：
从第三季全球IC设计营收变化可看出中国去美化对美厂冲击大，美股中受伤较重为博通、高通、迈威尔，博通衰退12.3％主因在无线充电、WiFi、GPS、蓝牙、射频晶片等订单大量流失。高通衰退22.3％明显受联发科、紫光展锐崛起压力，高通因手机AP市况不佳，加上权利金减少，在第三季AP出货量年减18％，4Q恐再年减15.6％。迈威尔衰退16.5％主受贸易实体清单冲击，过去成长是受惠资料中心储存晶片及无线网路晶片（应用在基地台、汽车电子、智慧自动化）明显衰退。
台厂表现较佳，联发科衰退1.4％，联发科手机晶片跑分已追上，在多核跑分联发科天玑已达13,136分，不比华为麒麟990的12,400分、高通S865的13,344分差，在今年10月前联发科仍只是高通820中阶晶片水准，足见联发科进步之快。联咏成长3.5％主受惠全荧幕TDDI题材，估计联咏的AMOLED DDI出货量在2019年2,200万颗，估2020年可达7,700万颗。瑞昱成长30.5％主要受惠真蓝牙耳机高成长估TWS单晶片将加入降噪，单价可望较上一代提升30％～50％。
另外，美厂逆势成长是超微成长9％，因受惠7nm晶片攻城掠地，第二代罗马伺服器处理器效能是英特尔伺服器处理器的2倍，但价格只要其一半，获谷歌、推特、微软采用，市占率大增。
盘势分析及选股：
台厂的奋力向上已看到成绩，以日月光为例，估有望包办苹果下一代5G iPhone SiP订单。小摩估SiP营收在2019年是衰退9％，估2020年将大幅成长45％、2021年再成长13％，过去日月光SiP封装订单饱受台积电CoWoS侵蚀，但日月光也从Apple Watch的SiP封装进而导入iPhone订单。
但投资仍须注意个股业绩变化，以泰福-KY近两个月跌40％，过去该公司高层曾在美国创立华生制药，华生制药在2015年被以色列药厂Teva以405亿美元收购创造佳绩，泰福-KY是生物相似药厂，市场估生物相似药2017-2025年的年复合成长高达70％，但泰福-KY过去三年度累计亏损高达45.46亿元，股价遭空方偷袭。