操盘心法－急跌后反弹 谨慎操作

加权指数1130417(日线图)

总经与市场分析：美国3月消费者物价指数（CPI）年增率3.5％，高于市场预期的3.4％；扣除波动较大的能源和食物后，美国3月核心CPI年增率3.8％，高于市场预期的3.7％；3月CPI月增率则为0.4％，高于市场预期；扣除波动较大的能源和食物后，核心CPI月增率0.4％，亦但高于市场预期的0.3％。

3月CPI及核心CPI皆高于预期，且扣除住房后的核心服务业CPI年增率4.8％，创去年4月以来最高，显示来自核心服务业通膨仍呈现上升趋势，不符合联准会（FED）官员表示「降息前需要看到通膨稳定朝向2％的更多证据」之条件。就业市场方面，3月新增非农就业30.3万人，大幅高于市场预期的21.4万人，而近期初领失业救济金人数持稳在20～22万人，显示企业裁员脚步已有缓和，美国就业市场仍呈现稳健而且缓步降温的态势。

由于今年1～3月CPI皆高于预期，加上最新公布的美国3月零售销售月增率0.7％，大幅高于市场预期的0.4％；扣除掉汽车后的核心零售销售月增率则为1.1％，亦大幅高于市场预期的0.5％，显现在通膨及高利率环境下，美国消费依然展现韧性，市场开始认为将促使联准会官员修改利率展望，根据FedWatch Tool显示，6月降息机率降息已由先前约50％降至15％，降息时点恐延至9月，且降息幅度预估由3码修正至1～2码。

操作建议：美国通膨居高不下，加上零售销售数据优于市场预期，削弱市场对联准会降息预期，在美股续跌下，台股16日重挫547.81点，本周前两个交易日下跌834.61点，17日则反弹311.37点再度站回2万点，以20,213.33点作收。

投资方向上，AI应用及市场成长快速，而全球AI伺服器有90％是台厂代工，台厂从上游到下游的参与程度高，AI相关供应链依旧是今年投资大方向。台积电18日将召开法说会，持续留意资本支出外溢效应的设备股，且由于晶圆制程持续推进，折旧摊提带来较大压力，为了有效降低成本，供应链在地化比率预料将持续向上，为本土相关公司未来商机；此外先前已率先修正的IP、ASIC等IC设计公司，在盘势止稳后亦有望领先反弹。

传产方面，重电、线缆、国防、生技等520概念股仍有操作机会。花莲强震让危老都更再度成热门议题，截至2023年底，全台919万户住宅中，有483万户屋龄30年以上，占比53％，其中北市平均屋龄37.6年，30年以上占更达72％，全台最高，台北市长蒋万安亦在日前宣布台北将进入大都更时代，不过须提醒投资人，都更所需时间长，择股仍要回归基本面，可配合殖利率、及建案认列营收时间操作个股。