操盘心法－Fed、Omicron两变数 月线成台股关键

亚股中的日本、韩国与香港等股市更创下近期低点，显示全球股市在年终到来之际面临了不小困境，能化解担忧再度起动多头格局吗？下列几项关键因素不得不留意：

Fed于11月起已开始启动每月缩减购债150亿美元，不过因通膨飙升，会议纪录中言论偏鹰派，多位官员表示要加速缩减QE对抗通膨，毕竟美国10月CPI年增率6.2％，创30年新高，核心CPI年增4.6％，也高于预期的4.3％，及9月的4％，甚至10月PCE年增率5％，高于9月的4.4％，也创1990年以来最大增幅，排除食品、能源项目后，10月核心PCE物价指数年增率也达4.1％，创1991年以来最大增幅。

联准会主席鲍尔表示，关于通膨，是时候放弃「暂时性」的措辞，而且Fed考虑提前几个月结束缩减购债（Taper），这也意味着2022年升息恐怕提前。此外，美11月ADP小非农新增就业人数达53.4万，优于预期，11月ISM制造业61.1，呈现持续攀升，优异的经济数据也让Fed压力攀升，所以包括美元指数、公债殖利率、VIX恐慌指数、油价等走势就不容小觑。

在新冠变种病毒方面，由于传染力强且蔓延多国，后续是否会出现大规模传染也需密切注意，毕竟一旦锁国政策再起，势必将引发供应链危机，不仅恶化通膨，全球经济要复苏的困难度将更大。除了关注口服药进展外，对于疫情冲击也不需过度渲染，若以对股市的影响程度而言，Fed的政策才是关键。

台股受到国际疫情与Fed鹰派说法冲击，11月底也见到17,167点，不过台湾经济基本面强且台币维持强势，指数又悄悄收复月线，表现比其它主要股市来得佳。毕竟台湾10月出口401.4亿美元，再创新高，年增率24.6％；10月外销订单591.6亿美元，年增14.6％，连20个月正成长，故台币仍维持强势。

在外资中性偏多，加上年底投信与集团作帐之启动，配合月线已穿越半年线呈现黄金交叉，日KD低档交叉向上，只要月线不再失守，短线再攻「万八」大关仍可期待。中线上则要关注18,034连接17,633的趋势线支撑（目前落在17,000点附近），不破中期多头架构不变。

操作建议：

由于进入2021年的最后一个月，在内资作帐下，选股上仍以法人卡位之中小型电子股为主，包括双D、IC设计、PA、矽晶圆、载板、散热、CCL等为焦点。另集团股的年底作帐也不容小觑，因此本波涨幅落后的权重股也有补涨契机。此外，倘若疫情严重冲击供应链，对于宅经济、航运股等攻势可望再起，中线上也可布局高殖利率股。

综上所述，目前切入时仍需检视其基本面，并且密切关注筹码之变化，一旦有周转率过高，或是法人调节则要保守应对；目前类股轮动迅速，现阶段操作切忌追高，持股比重落在五成左右，并以个股月线为多空分水岭。