操盘心法－指数结构强弱两极 换股操作宜趋积极

整体而言，近期经济数据虽恐影响降息时点，但仅属看涨事件（降息）之延后，而非看跌事件之发生，则美股短线虽呈震荡回档，但波段转空之机率相对较低，长线而言仍应偏多思维。

台股自2月初起开始波段上涨，指数从万八沿着双短均线直冲两2万点创下历史新高，看似欣欣向荣万股齐发，然而观察期间两千点涨幅结构，上市加权之千档个股中，单单台积电一档即贡献指数涨幅逾61％，联发科与鸿海各贡献约6％，市值贡献前25名即占逾90％比重，另负向拖累个股数高达近500档。

换言之此次台股创高，存在极端的强弱差异，其中族群性尤其明显，台积电领军之晶圆代工，AI领军之散热与相关电零组件，高股息领军之金融股／营建股，以及政策领军之电机重电股等五大类股，几乎可堪称此次指数新高唯五赢家。

反观原物料、塑化、生技等传产类股甚至缓创波段低，资金排挤效应延续而且明显，强弱差异两极化，持续呈现强者恒强而且弱者恒弱格局。

投资策略：

台股指数与强势股急涨幅度，已经远远超越了目前基本面转佳的趋势，不少热门股评价已经达到2025年预估获利基础，更遑论现在才2024年第一季，也即是涨势主要是由资金筹码面所推动，从大盘KD值超买区纠结略转折，以及外资期货与选择权部位变化来看，指数暂无波段大幅崩跌的迹象，但是转趋19,500点以上高档震荡机率高。

基期较低者有望迎轮动补涨，惟短线涨高个股轮动回档幅度不容小觑，除了逢高均需留意调节机会之外，除权息旺季与融券回补潮邻近，倘若股价涨高之际而融券反向减少，须要留意轧空尾声与相对高点接近，短线换股操作宜转趋积极，落实停损、停利纪律，高风险／投机部位比重宜降低，而在除权息旺季与高股息新ETF建仓加持之下，高殖利率个股于高档股市相对易涨抗跌，较受资金青睐成避风港。

后续建议关注族群包括近两月累计营收动能较佳而股价基期相对低档者，包括：生技、营建、工具机、餐饮旅游、汽车、资讯服务、手机零组件、高殖利率等族群。