操盘心法－Fed降息 留意经济成长动能

加权指数1130920日线图

总体经济分析：本月联准会举行利率决策会议，会后决议降息2码，为近来来首次降息，联邦资金利率从5.25％～5.5％下调至4.75％～5.0％。联准会也将今年经济成长率从2.1％下修到2.0％，2025年、2026年经济成长率预测维持在2.0％，并预测2027年经济成长率为2.0％，长期经济成长率预测维持在1.8％。

联准会也同时上修失业率预测，2024年至2026年从4.0％、4.2％、4.1％上修到4.4％、4.4％及4.3％，预测2027年失业率为4.2％，维持长期失业率预测在4.2％；在通膨方面，下修2024年至2025年PCE通膨率预测从2.6％、2.3％至2.3％、2.1％，2026年维持不变在2.0％，2027年预测2.0％，另外，下修2024年至2025年核心PCE通膨率预测从2.8％、2.3％至2.6％、2.2％；2026年维持不变在2.0％，2027年预测2.0％，后续经济、失业率变化投资人可密切关注。

盘势分析：美国降息前台股在量能持续无法放大下，指数出现震荡整理，大盘维持在半年线附近震荡，不过随着观望气氛结束，台股量能逐渐放大，也开始回补9月4日的跳空缺口，不过由于季线目前维持下弯，台股量能后续若能续增，季线反压有机会站稳。在法人动向上，外资近期转卖为买，外资未平仓空单出现回补，由于近期国际股市表现反弹，预期外资有机会持续回补，日线技术指标转强，指数为反弹格局。

选股方向：SpaceX旗下低轨卫星网路服务计划星链已经发射6,400颗卫星，全球99个国家及市场推出卫星网路服务，用户数更突破300万人，不管是卫星数量、提供服务的市场以及累计用户数，都远远领先其他低轨卫星营运商，SpaceX业务近期也夺美联航机上无线上网WiFi大单，让SpaceX在飞机上的无线上网订单几乎翻倍，随着SpaceX用户持续扩大，相关零组件商机贡献大。

大陆超人气3A游戏大作《黑神话：悟空》本周上市满一个月，短短一个月销量直逼2,000万套，带动显卡热销之际，近期显卡市场旺上加旺。伴随辉达最快今年底、明年初将推性能更高、单价更贵，以全新Blackwell架构打造的的下世代RTX 5090显卡，推升相关板卡厂后续业绩成长动能。

随着AI应用快速普及，影响层面遍及全球各产业并深入日常生活，研究机构IDC估计2030年前AI为全球经济产值带来的贡献将累积近20兆美元，其中PCB在2024年的市场需求恢复，Low DK高频高速材料的需求快速成长也在带动PCB上游材料业者的产值，其中，电子级玻纤布针对高速高频传输以及AI应用等需求大幅成长，预期相关业者获利将明显改善，近期业者陆续传出募资动作，显示后续订单能见度高。