操盘心法－经济维持成长动能 布局本季业绩成长族群

加权指数日线图

总体经济分析：美国商务部公布数据显示，9月零售销售月增0.4％，高于市场预期的0.3％，较前值0.1％有所升温；按年来看成长1.70％，前值自2.13％上修至2.2％，创1月以来新低。零售销售额远高于预期，显示美国经济仍持续成长，消费者支出继续替美国经济提供动力，强化对联准会能实现软着陆的乐观情绪，根据CME的FedWatch资料显示，市场认为联准会在下次会议上降息1码（25个基点）的可能性大体维持在89.4％。

盘势分析：周五台股受到台积电法说释出相对正项讯息激励ADR大涨，现货创高下，带领台股持续持续走高，开盘跳空突破23,700点，大盘量能续增，指数呈现高档震荡，由于整体市场人气回温，加上外资买盘明显回笼，台股日线技术指标呈现偏多，再加上短、中期均线维持多头排列，指数仍有持续往前波高点迈进的机会；就周线来看，本周大盘也呈现大涨走势，周线连续二周收红，周线指标仍偏多，台股短、中期盘面仍为多方走势。

选股方向：集邦观察全球AI市场发展动态，2024年全球AI伺服器（含搭载GPU、FPGA、ASIC等）受惠大型云端CSPs及品牌客群对建置AI基础设施需求强劲，出货年成长可达42％；2025年受云端业者及主权云端等需求带动，出货量可望再成长约28％，推动AI伺服器占整体伺服器比例提高至近15％。中长期来看，预期在各种云端AI训练及推论应用服务推进下，2027年AI伺服器占比有机会逼近19％，近期辉达、台积电的看法也都支持AI后续的成长，预期相关产业仍旧是本季投资重点。

大陆国家统计局发布第三季度经济数据，大陆前三季度GDP年增4.8％。不过第三季度GDP年增速4.6％，低于第二季度4.7％，创第六季度以来最低走势，不过分季度看，一季度中国生产总值年增5.3％，二季度增长4.7％，三季度增长4.6％，三季度大陆生产总值增长0.9％，加上近期大陆央行宣布降息降准，包括下调存款准备金率0.5个百分点，以及降低中央银行的政策利率，并预计今年存款准备金率至年底将会是6％，在基本面谷底复苏加上资金宽松下，有利于相关大陆收成股的表现。

受到大陆十一长假后出货量开始增温，近期回档的全球货柜轮运价止跌有望，由于需求量攀升又遇到船舶不足业者减班，航运业者开始喊涨北美线运价，涨幅约二成；另外再加上近期亚洲区台风造成许多大型港口作业速度减慢，塞港压力攀升，让船舶供给更吃紧，预期货运业者第四季展望正向。