操盘心法－换股速度适时加快 暂以区间看待

不过，由于美国劳动市场数据出现炸锅（7月新增非农就业人数仅11.4万远低预期17.5万、失业率连续攀升达4.3％），以及CPI数据稳定维持在低档（7月年增率2.9％，较前期3.0％走跌），美Fed主席鲍尔在全球央行年会（Jackson Hole）终于明确表态「现在是政策调整的时候了，方向很明确」，看起来联准会（Fed）在本月FOMC会议启动降息周期应该是没有太大悬念。

就过去历史经验，若美国经济软着陆（Soft Landing），Fed首次降息后12个月的S&P500平均涨幅约15％来看，降息显然有望成为多头行情催化剂，以目前美国经济硬着陆机会不大的情况下，对于股市后市行情应该可以不用太悲观。另美股Q2财报季进入尾声阶段，就已公布的企业营收及获利预期来看，普遍来看仍是延续前季（Q1）有优于市场预期的表现。

只是，2024年整体企业获利成长预期仍是低于今年高点水准，而2025年预期则延续持平表现未见上修，显然企业对于下半年的营运展望普遍已有转趋保守心态，再加上美国总统大选即将于11月正式登场，预期下半年股市要复制上半年荣景的机会不大。

盘势分析与投资策略：

本次台股拉回修正受NVIDIA与台积电联袂重挫拖累来得又急又快，除了原先试图收复季线筑底企图功亏一篑，盘势发球权重回空方手中外，就目前融资余额水位，相较先前指数反弹走势约当位阶时多了近200亿元来看，浮额短线松动压力亦是有增无减，台股持续向下探打第二只脚的疑虑大增，台股能否迅速扭转颓势化解危机需美股适时表态。现阶段操作逢弹宜站在调节方向，汰弱留强不抄底，预期行情介20,500～22,000点间大区间箱型可能性较大。

就选股来看，虽然最近AI利空杂音不断拖累相关类股表现，不过，近日举办的SEMICON Taiwan2024再次确认趋势方向不变，除了原先的组装ODM、散热、PCB、机壳等核心股外，受惠先进封装产能扩充与技术演进的半导体设备、耗材亦是重点所在，留心相关个股8月营收表现。

另外，Apple2024秋季发表会将在9月10日正式登场，Apple Intelligence的推出有机会带来换机题材效应，对于手机零组件、记忆体族群族群亦可择机切入。