操盘心法-大盘震荡 ChatGPT概念股仍是主流
加权指数 1120214(日线图)
经济事件分析:去年第四季美国GDP成长2.9%,1月的非农就业人口增加51.7万,都超出经济学家预期,市场对利率顶点的押注已由5.15%提高到6%。但实际上去年第四季的GDP增长是由于库存大幅上升,若扣除库存因素估计实际经济增速低于1%,真实情况经济下行风险很大。美国去年GDP约2.1%,今年在0.5至1.4%之间,经济明显是往下降趋势。在通膨方面,2月14日将公布1月CPI,普遍预估CPI年增率是下滑,但月增率是上升,通膨压力仍大需谨慎应对。
美股企业获利对上半年股市仍是挑战,去年第四季约-3%,今年第一季约-2%、Q2约-3.1%,企业获利负成长不见得股价就会跌,如Meta、Amazon等都是逆境突围,但获利下滑还是不利,Q1获利下滑主轴在半导体-29.6%、原物料-26%、健康保健-14%等,第二季获利下滑主轴在能源-32%、原物料-22.2%、半导体-18%等,能源因油价在去年6月曾涨至121美元,因此年减将很大。
产业变动分析:生技股在新阁揆上任后热度上升,转向本梦比趋势,获利高的美时、大学光、保瑞等表现,比尚未获利的新药股如药华药、北极星药业佳,日前保瑞股价曾高于药华药,保瑞是学名药、代理药品、CDMO厂商,药华药是新药厂商,过去新药市值一直主导生技股,因新药市场潜力被无限放大,市值上药华药、北极星、合一等都维持前三名,但每股获利方面,去年约估药华药为-5元、北极星药业为-1.5元、合一为3元,而学名药保瑞约为17元、美时约为12元。
估计2023年市值高的新药股获利尚待突破,新药拿到药证面临问题大,新药三期解盲成功后拿到药证需3-24个月,药价不一定会高于现行标靶或放化疗药,新药国际授权金多寡尚需努力观察,国际大厂如葛兰素、诺华等还是较有广大通路,新药股要获利仍需漫漫时日,但有些也快等到即将发酵如宝龄富锦今年上看10元~15元、智擎今年估7.2元等。
现全球热卖药品以小分子化学药居多,市场已开通多年,化学药专利到期后的学名药只要效能更好、价格更便宜,都有机会分到一杯羹,如美时血癌药就是市场产值达120亿美元,可贡献获利很多年,打破过去学名药便宜货的迷思,医材、医美、眼科等获利也较具爆发力,如医材股承业医的全球独家核磁导航极速放射治疗系统获国防部订单等。
盘势分析及选股:此波反弹约1,660点大盘进入震荡、ChatGPT会持续风行,概念股仍是主流,创意券资比高仍是轧空指标,特斯拉仍火热,电动车概念股仍有轮涨机会,但大盘若破15,265点盘头明显时,则先做减码动作。